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昨日，山东省的海上风电规划出来了，远超出市场预期，福建和辽宁数据还没出来，海南的数据包括光伏还不好区分，目前初步估计十四五期间海上风电建设规模在44GW左右，远超市场预期，参加下图。
通过预测每年的装机量来预测东方电缆未来业绩，2021年由于安装船的限制，市场估计装机量在6GW左右，是2020年的2倍，激进点预测装机量在8GW左右，2022-2025年需要装机40GW左右，平均每年至少10GW，是20年的3倍。如果21年的8GW是抢装，那未来海上风电年年是抢装潮。
就各年的装机量做如下假设，22年装机量最保守情况下有6GW，是20年的2倍，20年东方的净利润8.8亿，22年保守东方的净利润在17亿，假设22年市场能给与15pe（已经相当低估了），股价能到40，假如22年给与25pe，股价66，2年3倍的品种。怎么算都是一个非常低估的标的。
假如按25年算，装机12GW，是20年的4倍，毛估估利润32亿。给20倍估值就是640亿市值，5年5倍的品种，怎么算都便宜。祖师爷说短期股价是投票机，长期是称重机，静等花开。
多看看公司的纪要，内容讲的很清楚。未来每年不少于8G，毛利率会下降到40左右，每年的市场份额大概在40-50亿左右，2025年达到100亿营收，海缆占比超过6成。海缆毛利24亿，陆缆毛利按照10的毛利率来算就是4亿，费用率约8%，基本年净利润达到20亿左右。简单线性推算，今年13，22-25年分别是15.17.19.21，每年增速约10%以上。谨慎给10倍，合理给15倍，乐观给20倍的话，25年市值在200-400亿波动。目前120亿市值，按200计算，复合增长每年为11%左右，也和公司利润增速相同。如果能有更好的情况发生，权当上天给我们的福利。
以往累计并网集中于江苏省，2019年3月末江苏省海上风电累计并网占比高达75%，而近水楼台的几个江苏公司占尽地利优势，东方电缆在不利条件下能做到30%，未来广东将是海上风电的大省，东方电缆市占率不再是30%，肯定要远远超过中天。
多看看公司的纪要，内容讲的很清楚。未来每年不少于8G，毛利率会下降到40左右，每年的市场份额大概在40-50亿左右，2025年达到100亿营收，海缆占比超过6成。海缆毛利24亿，陆缆毛利按照10的毛利率来算就是4亿，费用率约8%，基本年净利润达到20亿左右。简单线性推算，今年13，22-25年分别是15.17.19.21，每年增速约10%以上。谨慎给10倍，合理给15倍，乐观给20倍的话，25年市值在200-400亿波动。目前120亿市值，按200计算，复合增长每年为11%左右，也和公司利润增速相同。如果能有更好的情况发生，权当上天给我们的福利。
以往累计并网集中于江苏省，2019年3月末江苏省海上风电累计并网占比高达75%，而近水楼台的几个江苏公司占尽地利优势，东方电缆在不利条件下能做到30%，未来广东将是海上风电的大省，东方电缆市占率不再是30%，肯定要远远超过中天。
给力
$东方电缆(SH603606)$ 写此文的时候东方电缆19，3个月后的今天30了，5年内到60应该没人怀疑了吧
中天科技更便宜
$中天科技(SH600522)$ $亨通光电(SH600487)$ $三峡能源(SH600905)$ 海上风电明显都很低估，总龙头上市明显从情绪上利好各家。
已经10pe了
不值得 完全就是废物