今年80-90亿,同比增加60%-80%,对应股价涨幅合理。明年自有猪2500万出栏,增加5倍,利润要看猪价了。如果年均猪价20一公斤,或者更低这些,除去开办费用,能做到头均利润400,养猪100亿利润,加其它保守20亿,同比约50%的增长。后年4000万出栏,得看猪价了,这两年利润还是可以了。如果像18年最低谷,牧原头均50元利润,公司最低谷可能利润5,60亿。景气时可高达150-200亿,股价最低时差不多就是刘总定增22左右的价格,也难怪人家这么有信心22元定增。牧原的利润高峰可能在今年,新希望高峰在明年。这些都不考虑未来饲料,屠宰,食品的发展,逻辑上讲养殖集中,有利饲料。企业比较放心,农业工业化市场还是很大。
开啥玩笑新希望的仔猪成本九百多,肯定没这么高,自育肥成本你算低了,自育肥新希望需要把自繁自育和自产代养区分开,自产代养占绝大头,这块成本也非常高,不可能低于18一公斤
牧原把所谓提前储备人员、场地的开办费用一减,再把少数股东权益一减,成本Q3就不到12了。新希望真的创造了很多名词。
如果把7.5亿开办费等均摊到每头猪,则包括所有费用后的自产仔肥猪完全成本17.3,扣减开办费用则14.5;对照牧原1-3季度完全成本16.4(所有费用),扣减股权激励费用则15.7
17.3 vs 16.4,
14.5 vs 15.7
“目前自育肥商品猪都是拿自家的二元母猪放在设施最完善的猪场养出来的。” 你怎么确定全部自养的都是由自己扩繁的二元母猪来的?