山河长安

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#雪球时光相册# 感恩陪伴，共同成长~

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$兴业银行(SH601166)$ $宝钢股份(SH600019)$ $长城汽车(SH601633)$
差不多半年的演绎，现在，两种不同“抱团”，命运的分野也是极清晰了。
第一种，无周期防御性抱团，已经变成了牛夫人。无论是茅台、海天味业等等。市场没多久就发现，如果你也是10%-30%的增速，在目前的环境下，我给什么...

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好文！深入理性推演的样本。学习了

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有石油行业经验但对下游石化了解很有限，一直是看不懂不敢做，请教C大关于民营石化崛起的几个疑问：
1）石化是明显的规模效应加后发技术优势，一两个周期之后总是需要进一步的大幅度资本开支维持已有的规模和生产效率，很难维持长期较高ROIC；
2）产业链一体化一般都是大公司的路径，然而...

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回复@寓言佳: 市场共识目前不在而已。等共识来了，什么高精尖的帽子都可以给你扣上 //@寓言佳:回复@zzsszz:所以宝钢是成长股，钢铁行业是一个非常要求技术的行业，材料学本来就是这样的。

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比较看好这几个交易日独立大盘走势（也就是涨势还不错）+ Beta低 + 估值长期低位的品种但是经济复苏会比较强的受益。比如$宝钢股份(SH600019)$ $万科A(SZ000002)$ 甚至$兴业银行(SH601166)$ 这种。
想请教，您一般是怎么去衡量风格Beta，对照强势板块然后自己跑回归吗？//@cfuwxd:回复@twam:错...

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回复@炁宗: 确实，其实如果看期货和债券的预期，其实年底到今年年初就已经基本出现了共识。长端利率也已经翘了一段时间了。虽然联储点阵图还很倔强，但谁都知道到时候他们不能不去处理房子里的通胀象。
但是股市，尤其是A股，就很神奇的有一段反射弧。这次春节票房爆发是一个大推手，聪明的钱...

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回复@关山: 多谢分享！同意大逻辑，长期看，那就靠着国际化真的能打开口子，加上亚非拉其实很多国家都快速进入了汽车大发展的收入水平了，再造一个10亿人的市场也不是不可能。
不过，可能对手抛开日韩甚至不同国家各自传统强势的欧美厂商，也会有比亚迪、吉利和上汽等等一众老对手了。毕竟大家...

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回复@关山: 确实，欧拉带来的不过是一个赛道标签加上一些相关基金资金流入带来的估值抬升吧。
产品力尤其是营销力在短期大幅的提高，从而带来的前瞻盈利这一年来快速抬高，是高增长来源。单就说坦克300的情怀和打开的局面，那也得多给10个点的PE好吧。
请教关于国际化：亚非拉市场...

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回复@cfuwxd: 和C大你在2021年度猜想中的好几条，都直接相关。
无非是聪明钱换个逻辑继续抱。既然经济复苏都超预期了，那当然去抱周期性低估值行业、强周期行业、和股价低位行业龙头嘛。毕竟有了通胀预期，那赔率和胜率，都上来了。//@cfuwxd:回复@山河长安:这个看法的思考点不错，我也...

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目前市场对贵州茅台、海天味业、金龙鱼等抱团股的快速修正，反应的是估值模型的改变。市场反应的是对风险定价、对经济周期复苏预期差的快速调整。
展开说一下，基于这个判断，抱团也一定是要分两种的，发现讲这个概念的人不多。
第一种抱团是消费、医药类无周期股龙头。
第二种抱团是...

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一鲸落而万物生，更何况养了这么久的大鲸鱼贵州茅台、海天味业、金龙鱼等等等一系列千亿万亿的消费品、医药“赛道”的巨头。股权变现，现金进入周期性行业，那就是下一波了

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哈哈，不服是不行的。

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来，说说吧。请问各位赛道股侠，当大跌来到的时候，除了自我安慰以外，怎么说得清，你们的“赛道”股、“成长”股、“抱团”股，应该回调到什么位置才合理？
诸如海天酱油、金龙鱼、爱尔眼科赛道神股们。看到兴业银行、招商银行的四季度增速，就说高了10、20倍的估值，慌是不慌。要知道，估值...

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$兴业银行(SH601166)$
兴业快报发布，感慨年初第一周价值的至暗时刻。仅仅一周，回看那时候坚持认知、坚持理性。
每次都说，这次不一样，然而每次都没有不一样。抱团、资金推动，无论什么所谓的高质量标的，脱离了价值的锚，总是要还债的。

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$2021笑看抱团瓦解(ZH2405641)$ @山河长安
不错，成立第一天就很给力。
金龙鱼、中国中免、海天味业、贵州茅台。明天再 迈瑞医疗 换一下估值更离谱的爱尔眼科。成了。
哪怕今天不是长期的最顶部，未来几年，这个组合的预期收益率，一定是负的。

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我刚创建了一个组合 $2021笑看抱团瓦解(ZH2405641)$ 好玩，记录一下

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回复@被解放的mogwai: 逻辑非常相似。记得当时老窖还有一个产品线杂乱治理的潜在利好。
现在的市场，也根本不需要这些逻辑啦 -- 白酒只要涨涨价，都是印钱、捡黄金，完全不需要看中长期销量、营收增速。同时，现在低估的所谓顺周期，涨价涨的可能都是假钱了。哈哈
很感谢介绍$招商公路(SZ0...