$海立股份(SH600619)$ 
【张总：22823Q1回顾】
一、22年
营收：全年165亿略增，其中转子压缩机及零部件110亿：汽零40-50亿，包含电动压纳机5亿，马瑞利约40亿左右。
利润：22年扣非亏损主因马瑞利亏损，此外22年与前明相比少了地产处置受益和政府补助，故非经收益下连。
分业务：
1）转子压缩机相对优秀，22年行业1.9亿台，YOY-5％，海立22年2710万台，YOY＋3％，拆分看出口增长5％，达到530万，其中印度增长20％达到210万台；分产品结构看：转子压缩机下游包括家空、轻商以及转家用（如热泵、厉车、通讯机柜），22年径商及非家用销量572万台，占比20％，YOY＋14％，热东方面沟立市占率30％，22年销量130万，YOY+20%
2）汽零：电动压编机表现不俗，22年初产能35万台，22年中新增产品65万台，23H1逐步投产：22年产悄接近40万台，YOY＋80-90％，客户包括吉利、长城、东风等，马瑞利努力改善担亏，新能源车业务突破小数、比亚迪，新产品高压热水加热器量产，热交换器产能向芜湖工厂集中.
二、23Q1
营收持平，归母亏损2700万，主要受马瑞利影响，马瑞利业绩补偿于
22年已达到上限，同时各方面成本仍相对比较高；转子压缩机表现良好，预计Q2表现要优于Q1．
三、23展■：
转子压维机行业预计路有增长，公司年报旅施目标2720万（同期2710万）相对保守，实际增长预计高于此。
新能源车行业预计保持增长．电动压缩机业务须计收入50-100％增长，马瑞利全年努力减亏，新能源业务占比提升至10％
【空调压缩机】
Q1细分板块收入、利润拆分？
转子收入约21-22亿，同比增长小于8％，压缩机销量＋8％，产量增长更高，收入增长路低.
车用压综机销量＋26％，收入增长路高于此。
马破利Q1收入约10亿，核心问题是产品结构需利不住，并购时马利绝大部分是传统从，新能消业务不到1亿，22年占比5％，今年目标是10％左右。
转子空调压缩机Q1订单结构如何7 二三线企业占比有无变化？
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后续见
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