美股70年，周金涛的几次演讲，都可以看看。
我理解这些都是长周期的东西，由于长期的流动性扩张以及采掘成本的提高，它的价格是逐渐震荡抬高的，目前是在一个大的康波周期里，大的方向确定性是比较强的，当然，里面还有小周期，小的波动少不了的。
长江电力的净资产减少就没现实性，那得亏损或者把折旧也分了。
你补充点财务方面的概念就很容易理解这些东西了，是个做账规则。
至于减少分母的净资产，对长江电力基本没现实性，因为需要亏损或者把折旧也给分了。
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持续分红，会把净资产分成负数。米国不是有些公司就这样。以后a股也会出现。以前我也纳闷，苹果的roe怎么那么奇葩。
您说的那种情况最终将导致长江电力固定资产账面价值归零，替换成其他具有盈利能力的资产例如长投，但即使账面价值归零却不妨碍他依然能创造丰厚的现金流，相当于一份资本金两份收益，
感谢学大，已经想明白了～
感谢