回复@李秋实医药投资: 李总道出了目前中国同辐估值被压制的核心原因，针对这两点我也有一点自己的理解：1、非沪港通确实让中国同辐产生了一定的流动性折价，但上一波20到34的暴力拉升其实也反映了当估值压抑到一定的程度，由于核药赛道的高壁垒属性和面临的时代机遇，最终还是会有资金关注和挖掘，而且来的可能会很突然和迅猛，这点有望在明年同辐业绩大幅回升的情况下得到演绎；2、央企天然存在效率的劣势，但好在中国同辐有股权激励，并且业绩条件相对不错，15%的ROE和15%的利润增长明牌了未来三年中国同辐的业绩底；3、除了股权激励的约束，我们可以简要回顾下中国同辐各方面的能力：A、从中国同辐在港股IPO时管线的布局、中国同辐创业产业基金的设立可以看出中国同辐对核医学技术的跟踪是很紧密的，而且对创新核药的培育也是足够重视；B、从中国同辐对核药房的布局，对宁波君安的收购可以看出，公司在把握F18、锝标药物和I125这三个品种的时代发展机遇方面也是比较精准；C、中核安科锐19年成立，个人测算当年亏损大几千万，但是成立仅一年的企业拿到了最新规划高端放疗188张配置证中的50张，反映出同辐非常强大的资源能力，这些在手订单预计明年就会释放业绩；D、尿素呼气试验药盒部分，同辐旗下子公司海得威和华亘两家在市场打得难解难分，东诚哪怕拿到了以色列技术更好的C13代理权，也只能针对儿童做一些差异化的竞争，海得威对市场的掌控能力很强；
4、整体来说，同辐在战略眼光布局、技术积累、核药房数量、销售能力方面都没问题，唯一就是央企天然的效率弱势让净利率得到压制，但股权激励的这把枷锁已经套上，整个投资的确定性便明确了下来$东诚药业(SZ002675)$ $中国同辐(01763)$//@李秋实医药投资:回复@SaulWong:同意中国同福被低估了，一是在港股还没进沪港通，二是央企子公司担心动力和市场竞争能力，治理机制有改善会有更大空间