您说的都很有道理。我这里补充一个小点 -- SU过去一年的债务上升了,所以如果看整个企业估值(比如您和2019年对比的话),在计算EV的时候要把债务增加也考虑进去。当然如果自由现金流强劲的话很快就能把杠杆降下来。从资本配置角度说,SU不会把所有资金都用来偿债,而是会有部分去回购。我自己的决策还是基于赔率的。