2024年一季度从基金持仓看，不止葛兰和赵蓓果断抛弃华东医药，连社保基金也想明白其中的风险，果断开始减持华东。那么，大佬们齐刷刷抛弃华东，背后的逻辑是什么呢？
我曾经归因于华东医药中短业绩缺乏弹性和消费降级给医美板块带来的压力。不过昨晚又仔细复盘了一下，这两个因素或许是葛兰和赵蓓2023年就开始抛弃的原因，却解释不了社保基金在2023年Q4加仓后又于2024Q1果断选择减持，实际上今年Q1比去年Q3持股量少，说明构成实质性减持，而不是做了波段。社保为什么突然间也加入减持大军？这还是在华东提高分红率的背景下。这难道不匪夷所思吗？
所以上述两个原因不是社保加入减持的原因。根本原因或许大家都提到了，却没有足够重视，那就是佐力药业今年Q1百令胶囊获批带来的集采预期压力，叠加此前就盛传的吲哚布芬这个十亿重磅品种的集采压力。所以这些机构真正担忧的点是2024年或许是比阿卡波糖集采更为艰难的一年。百令胶囊和吲哚布芬这两个品种加一起的量能绝对不亚于阿卡波糖集采。所以即便是做长线的社保基金，这个阶段也果断选择了减持以规避集采风险。社保的政策敏感性不能不引起大家重视。要相信社保的减持对华东医药股价更有影响力和杀伤力。
综上，2024年或许会是华东医药挑战更大的一年，这一年的股价，或许还会不断有下行压力。因此短期不建议抄底。继续维持华东破新低的年初判断。只有两大重磅集采风险彻底释放，华东医药或许才能迎来绝地反击，只是这一天非常遥远，因为集采的灰犀牛你不知道哪天就朝你飞奔而来。$华东医药(SZ000963)$