所以要检讨,从这几年看,科伦确实不是一个好的投资标的,前几年大家寄希望于川宁,川宁是可以生产了,没想到未来的几年困难依然非常大。这些困难可以归结于自己的眼光和市场认知的不足。但是最关键的是这一次公司业绩指引太不道德,这是让人接受不了的,很多老科粉都是含恨而离开
原料药价格的波动是产业和竞争格局决定的。
仿制药销售增长良好,新药研发效率和质量虽有较大改善空间,稳步推进。
三季报兴业的业绩预测是,持平左右,不存在暴雷。
机构虽走了不少,但俺相信陈光明还在。
科伦短期暴雷的问题不少,但可以改进。长期投资的逻辑还在。
所以要检讨,从这几年看,科伦确实不是一个好的投资标的,前几年大家寄希望于川宁,川宁是可以生产了,没想到未来的几年困难依然非常大。这些困难可以归结于自己的眼光和市场认知的不足。但是最关键的是这一次公司业绩指引太不道德,这是让人接受不了的,很多老科粉都是含恨而离开
业绩指引缺乏可验证性、可预测性确实是硬伤,尤其对于热衷确定性的机构来说更是如此,他们大多是学霸出身,一毕业就进了大机构,缺乏企业经营的经历。但是,企业经营本身波动就是难免的,环境是动态变化的,这个是客观事实,不管你喜不喜欢,都得认。因此经营过企业的投资人反倒会对业绩增长一如既往的稳的企业保持应有的谨慎,这就跟股价走势图一样,如果不是庄家刻意画图,我不相信那些完美的上升通道是真实存在的。
我身边不少专业做药的机构好像不太看好科伦,这些机构是比较接受分部估值的,但是他们觉得科伦创新这一块还太早期,当下不够性感。那么如果不是专业做药的来评估科伦,可能又会更倾向于综合利润估值法,综合利润增速难看,所以这些资金对科伦也比较冷淡…