好!
既然我们追求的是净资产回报这块,那对于现在的银行$民生银行(SH600016)$$兴业银行(SH601166)$普遍市净率在1左右(市盈率更是低的让人不敢相信),净资产收益率很多在20%以上,分红岂不是亏了?如果分红是为了生活那另当别论,但仅从投资的角度讲,分出来再买回去才划算,可买在低处仅能赚点小差,买在高处就亏了,还没算税和手续费。如果从安全的角度(就像现在市场普遍担心的银行净资产质量),这点分红也不能弥补啊?那应该是选择放弃银行股。
当然对于五粮液$五粮液(SZ000858)$这样的企业,350亿净资产,倒有一大半未分配利润,放在那仅赚点银行利息,实在可惜,如果分给股东投到净资产收益高的公司,分红就有意义了。
所以分红好不好我觉得要具体看情况而定。
好!
不太明白,追求股息率为啥不买债券?
第一点很好,受益。
市盈率PE
PE=PB/ROE 是怎么得来的?
那么价值投资,以资产负债分析来确定买入价,低pb,甚至以账面价值折扣价买入,那还需要考虑PE 和ROE吗
很多人至看到pb、pe,如果能弄懂前两者和roe的关系,就已经很了不起了,加上一些常识,就能做出很好的投资了。
至于分红,需要考虑盈利现金的自由程度,以及企业增长再投资的关系,高分红不一定是好事,不分红也不见得是坏事,但前提是分红决策是在增加企业的价值,而不是摧毁价值。
还有pe和分红的关系是,高pe一定没有高分红,分红不可能长期超越盈利,某些特别股息例外。但低pe也可能没有什么分红,如果盈利是不自由的现金的话,甚至,某些程度上只是账面的数字的话(造假或者财务美化)。
还有,美国长期pb是2倍,pe是15倍,因此美国长期的roe是13.333%,企业的收益一般在此收益上下波动而已。
了解pe、pb、roe的关系最重要,特别是数字背后的含义,如果还能经历过两次牛熊循环,看看历史,懂一些常识,不随波逐流的话,应该就能稳稳当当的赚自己能把握的利润吧。