$南极电商(SZ002127)$ 造假绝对不可能，但公司的商业模式受到挑战，未来能否持续增长不确定。现在的行业趋势是信息流兴起，爆款效率下降，公司更明确表示：“传统的以搜索为中心的供应链收入会保持稳定，但不会高速增长。”划重点，外部流量环境和规则的变化（搜索分发转向千人千面信息流）让...