$泡泡玛特(09992)$ （三）——催化剂及展望
提出一些个人认为泡泡玛特潜在的业绩催化剂，抛砖引玉~
#精神消费赛道的β：
越来越卷的大环境、对未来的低预期等，让年轻人一边转向极致性价比的物质消费，同时乐于为能提供高情绪价值的精神消费买单，比如可以在PDD买几十块的衣服，但是几百上千的演唱会该嗨就得嗨，对于喜欢的潮玩IP也是如此。参照日本，我们目前可能处于第三消费时代向第四消费时代的过渡期，叠加不容乐观的人口结构及趋势，未来精神消费是为数不多具有上行β的赛道。
#新业态和新品类拓展：
横向上，泡泡玛特近两年积极布局乐园、游戏等新业态，近期也推出了积木、卡牌等新品类，目前总体反馈都比较好；纵向上，对同一IP拓展各类衍生周边产品，比如LABUBU的台灯、水杯、积木等。随着业态和品类不断丰富，后续想象空间很大。
#海外市场扩张：
近两年海外市场处于高速增长状态，东南亚地区表现尤其亮眼，今年卢浮宫的新店也有望在巴黎奥运会前开业。目前海外市场并没有明显的竞争对手，泡泡玛特在享受扩张红利期的同时，也建立了充分的先发优势。
#潜在购买者的增长：
主力用户画像为18-35岁的一二线城市年轻女性，随着Z世代更多地步入职场以及潮玩行业的发展，潜在购买者会持续增加。虽然不断有退坑的玩家，但是从复购率反映出用户粘性还是比较强的。
#顶流明星的带货效应：
Lisa的ins给LABUBU带来巨量流量，导致LABUBU短时间价格大涨、供不应求，中国各地都有泰国人专程来扫货，有些泰国人甚至学会了用闲鱼~ 不得不佩服顶流明星的带货能力，这也算对泡泡玛特设计能力的认可吧。
#跨界联名的出圈效应：
和肯德基、优衣库、瑞幸等均有过成功的联名合作，近期刚公布和浦东美术馆联名的SKULLPANDA蒙娜丽莎，也有点绝绝子~这些联名在社交媒体上都产生了广泛的讨论，联名双方实现流量双赢。
#持续打造爆款产品：
拥有丰富的IP和大量优秀设计师储备 ，搭配强大的渠道运营能力，具备持续推陈出新打造爆款的能力。
综上，驱动泡泡玛特的业绩催化剂还是不少的，如果出现多个催化剂共振，可能会迎来戴维斯双击。
管理层给出的指引：2024年度海外市场增长不低于100%，公司总体增长不低于30%。
个人斗胆拍个预测：2024年度海外市场增长不低于150%，公司总体增长不低于40%。
（已经准备好被打脸了，但我不管，就是想奶）