还有一个上市公司没有被市场挖掘出来,那就是惠城环保,废催化剂处理产能是3万吨/年。
铂催化剂的用途主要就是炼油当中的FCC重整催化剂和硝酸催化剂。具体见下图的百度百科截图:
华阳新材回收铂金的来源是硝酸催化剂,惠城环保回收铂金的来源是FCC催化剂。
关于FCC催化剂回收利用的相关论文,网上很多,大家可以自己到网上查阅。
一、来源量更大,市场空间更大
我国是炼油大国,截止2023年底,我国炼油产能已经达到9.2亿吨。早在2018年,我国FCC催化剂用量就达到了18万吨。FCC废弃催化剂来源较硝酸催化剂来源更大、市场空间更大。
二、FCC催化剂铂金含量高
FCC催化剂当中重整催化剂的铂含量是0.3-0.7%,按平均值0.5%计算,1千克重整催化剂含约5克铂金。
今年,惠城业绩大增,主要原因就是此3万吨/年FCC催化剂回收利用项目的投产。
所以,与其说惠城是回收催化剂不如说是回收铂金。回收FCC重整催化剂的真正价值是铂金。
公司在招股说明书、年报等所有资料中没有对这一信息进行公示(大家可以到该公司招股说明书和年报中搜一下,没有一个铂字),这也是市场没有挖掘出惠城环保回收铂金的原因所在。这其实是惠城的聪明之处,回收1公斤重整催化剂,就是捡到1000元,回收1吨,就是捡到100万元,回收1万吨,就是捡到10亿元,对方还要付给你约2000元/吨的废物处理费用。这样的好事,当然要闷声发大财,尤其这还是从国有企业回收来的,你懂的。
公司产能对应的营收和利润,本文不按计算器,因为有一个产能利用率的问题,就是能回收到多少这样的废催化剂。
注:上市公司山东黄金2023年的黄金年产量是48.8吨,现在市值是1400亿元。
三、能回收到多少这样的废催化剂的决定因素
含铂废催化剂这么赚钱,这一行必定也存在较高的门槛,不是谁都能赚这个钱。
(1)一是,有相关的废催化剂回收处理的经营资质,现在国家对此类资质的审批是越来越严了,对于像惠城这样很早就介入此领域的公司,当然是一大优势;(2)二是,有专业技术,重整反应温度本来就有几百度、重整催化剂制备温度则更高,所以并不是仅仅高温就能回收的了的,需要一系列的物理化学过程,产品纯度达标才行,是需要专业技术的;(3)三是,需要与炼油企业有较好的人脉关系,虽然说中石化、中石油这些巨头自己不能处理自己的废催化剂(相关法规规定只能是有资质的第三方公司处理),但是国内也必定不是只有一家这样的企业。
四、公司和石化行业巨头的关系
(1)公司核心成员出身
公司创始人张新功,创业前曾就职中石化长岭炼油厂(现中石化长岭分公司),现任董事长也出身中石化,技术顾问也出身中石化且曾担任中石化领导职务,可以说该公司核心人员应该和中石化有千丝万缕的联系。具体见下面截图。
(2)与中石化的股权合作。
公司与中石化旗下唯一单独上市的孙公司兴长石化(该公司也是上市公司,其股权关系大家可网上自行查阅)2023年成立合资公司,后者投入约1亿元。
我们知道,国内三桶油中,中海油采油为主,中石化、中石油占据了国内大部分的炼油产能,他们两家就是铂催化剂废剂的国内最大来源企业。