一、贵金属涨价主要逻辑
货币的本质是黄金，这在人类历史上延续了几千年，而最近几十年，由于美国的强大，地球上的人们近乎把美元当成了世界货币。美元脱离金本位以后，黄金的价值似乎慢慢在被人遗忘，价格长期受到压制。近年来，随着中国等国家的发展，美元霸主地位不断减弱，各国对美元的世界货币属性认同度越来越低，单边走向双边或者多边是必然趋势，美元一币独大的局面必然被打破，目前中东、俄罗斯、甚至欧盟都在弱化美元地位，欧元、人民币、卢布国际化发展非常迅速。特别是特没谱执政以来的胡作非为，激起了全球很多国家的群愤，这将加速这一进程。但是，美元退出霸主地位，全球货币多元化，也不是一朝一夕就能完成的。所以，这一轮黄金涨价幅度将是近几十年最大的，也是周期最长的。
在全球经济低迷的背景下，澳大利亚、欧盟等大经济体纷纷降息，美国也大概率在本月底降息，并进入长期降息通道。这使得全球大多数经济体纷纷实行货币宽松。货币宽松势必带来货币贬值和黄金价值提升。
不少国家货币超发，大搞基础设施建设和持有大量美元外汇掩盖了通货膨胀，一旦基础设施建设达到瓶颈、同时美元贬值，将引发巨大通货膨胀。解决办法就是慢慢降低投资对经济增长的拉动作用，这个现在已经正在发生，另外就是尽早把美元换成黄金，这个也正在发生。
另外，近来中东局势不稳，美英与伊朗摩擦不断，互不相让，大有一触即发的态势。
二、供需进入转折
以中国和俄罗斯为首的主要经济体纷纷减持美国国债，买入黄金。中国央行黄金储备近年来不断增加。
作为"去美元化"标兵，俄罗斯在过去的13年里连续增持黄金。 据悉，包括德国、意大利在内的12个国家已经宣布要运回储存在美联储和英格兰银行的黄金。看到各国纷纷囤起了黄金，波兰也不甘落后，在2018年以前，波兰央行的黄金储量仅为103吨，进入2019年，波兰连忙向英国央行购买了100吨黄金，其黄金储备量翻了一倍。世界黄金协会7月发布的数据显示，截至2019年5月，全球官方黄金储备共计3.42万吨。
众所周知，外汇储备就像一个经济体的护城河，此前各国也一直将美元视为外汇储备的重中之重。随着各国有意避开美元，黄金却成为各国外储的"香饽饽"，也就意味着美元世界货币的地位会被动摇，美国依赖于此的经济增长模式也行不通了，对于美国来说，这样就会形成恶性循环，对于黄金来说就会不断强化预期和价格。
三、金银比处于历史高位
在贵金属领域，白银作为黄金的影子。但由于近年来，全球经济增速下滑，工业对白银需求量停滞不前，导致白银价格处于历史地位，金银比现达到历史最高的阶段之一。
随着黄金继续大涨，白银的贵金属属性将不断被激发，工业属性慢慢被人们淡忘（长期来看，随着货币宽松实施，后续经济增长，工业需求也会增长），近几天白银价格涨速已经超过黄金。加上白银库存量处于历史低位，可以预计的是接下来白银价格将继续暴涨，且涨速将超过黄金。
按目前黄金价格1500，金银比60，估算白银合理价格在25以上。
四、国内白银上市公司
目前国内白银储量排名全球第四，大约是4万多吨储量，国内上市公司囊括了大部分国内白银储量：兴业矿业（10172吨，矿停产）、盛达矿业（8200吨）、银泰资源（5180吨）。