6月16日，“中国正畸第一股”时代天使正式登陆港交所。上市首日开盘价400港元/股，开盘涨131.21%，公开发售总计1682.96万股，公司总市值达到663亿港元。
此前，时代天使公开发售超额认购超2000倍，成为今年超购倍数第二的新股，一手难求，时代天使也因此成为港股IPO市场近几个月热度最高的新股。
招股书显示，时代天使是国内领先的隐形矫治解决方案提供商，市占率为41.3%，排名市场第一。另一家排名第二的则是隐形矫治龙头 $艾利科技(ALGN)$ ，其在独资品牌隐适美于2011年进入中国，其毛利率达到75%，隐适美产品定价大幅高于国产隐形矫治品牌，也被看作是一种医美高端消费品。
时代天使通过自研的数字化正畸解决方案－时代天使隐形矫治系统－赋能牙科医生，其服务的牙科医生数量由2018年的约1.15万位增加至2019年的约1.58万位；并由2019年前九个月的1.39万位增加2020年前9个月的1.73万位。公司持续优化公司的隐形矫治系统，使牙科医生能够不断扩大其服务范围。公司目前上市四种具有多种特性、能够吸引不同用户群的隐形矫治器，包括时代天使标准版、时代天使冠军版、时代天使儿童版以及COMFOS，2020年前3季度，时代天使产品综合毛利率超70%。
财务数据显示，2018年-2020年，时代天使营收分别为4.89亿元、6.46亿元和8.17亿元，复合年增速达到57.04%。与此同时，时代天使在净利润及毛利率上也表现优异，2018年至2020年，时代天使净利润分别为5818.6万元、6766.5万元、1.51亿元，近两年已实现翻倍；在毛利率方面，时代天使毛利率自2018年以来稳步提升，2020年毛利率高达70.4%，较2018年提升了6.6个百分点。
根据招股书，美国牙科护理服务市场规模由2015年的1189亿美元增加至2019年的1331亿美元，复合年化增长率为2.9%，并预期将于2030年达到1636亿美元，2019年至2030年间的复合年化增长率1.9%。
相比之下，国内牙科护理服务市场由2015年的132亿美元增至2019年的246亿美元，复合年增长率为16.9%，并预期将于2030年达到752亿美元，2019年至2030年间的复合年化增长率预计为10.7%。
那么问题来了，时代天使上市首日暴涨超130%，预计国内牙科护理服务市场2030年达到752亿美元！你怎么看牙科护理赛道的投资价值？
$通策医疗(SH600763)$ $时代天使(06699)$ $艾利科技(ALGN)$ $现代牙科(03600)$
全部讨论
我上次写过我比较看好牙科这个赛道，这个赛道中我比较倾向去材料企业，所以对时代天使一直比较关注。
时代天使目前665亿市值（大约500多亿人民币），营收在8亿左右，利润在1.5亿左右。从毛利率（70%以上）和净利率看水平都是非常不错的。
我个人理解这个高估值的原因是，第一公司是牙科材料行业，未来有做大的可能，牙科护理整个行业的CAGR在17%，而且行业空间是200亿美元以上的市场。牙括牙科修复与美学、正畸与其他牙科服务，其中前两者的市场最大，分别占牙科护理服务市场规模的45.7%和39.4%。第二算是医美概念，这个行业的增长速度还会更快，中国正畸市场已经由2015年的34亿美元增长至2020年的79亿美元，复合增速达18.1%，并有望于2030年达到296亿美元，2020-2030年的复合增速预计为14.2%。
第三就是市场替代性，中国用隐形的牙套占比11%，美国在30%。行业增速大，本身市占率还低，所以这个赛道绝对是好赛道。
第四，时代天使在国内市占率占比较高。
所以如果这么看时代天使是有成为大牛股的可能。值得长期关注。如果现在让我拍脑袋，我觉得这个估值上下浮动把。
非常看好牙科护理这个赛道，中国口腔护理行业发展空间和市场潜力很大，随着生活水平不断的提高，现在的国人越来越关注这个牙齿的健康了，对口腔护理的需求也将越来越大。牙齿这个赛道，有两个部分，一个是年轻人，年轻人愿意为了美观而给牙齿做手术，这是个看脸的时代，牙齿美观势在必行。二是上了年纪的人，有牙齿疾病或牙齿功能退化的这部分人，现在人的寿命都比较长，可牙齿的寿命不长，在这一块消费能力巨大，行情肯定好。前景广阔，未来有非常大的市场发展空间，牙科赛道的确是不错，看好后市。
中国97%的成年人有牙结石，牙结石不仅让人口臭、牙龈出血肿痛，还会影响全身健康，爱护牙齿，每半年或者一年去牙科诊所做一次口腔护理。国家出台政策全面改善口腔健康，中国口腔护理行业发展空间和市场潜力大，目前，中国口腔护理行业已形成完整的产业链，上游医疗器械，中游云端服务和分销商、下游医疗机构、以及延伸的互联网平台，因此，庞大的互联网用户会成为中国口腔市场的潜在用户。民营口腔医疗机构将成为未来中国口腔护理行业投资大市场，我非常看好牙科护理赛道的投资价值，牙科护理发展前景十分广阔。所以今天时代天使在港交所上市，一颗小小牙齿撑起千亿市场，如今口腔领域吸金惊人，这个看似不起眼的小赛道，正在大爆发！
没人说问题？这估值已经反应了大部分的乐观，再看好也要等等吧
6月16日，“中国正畸第一股”时代天使正式登陆港交所。上市首日开盘价400港元/股，开盘涨131.21%，公开发售总计1682.96万股，公司总市值达到663亿港元。
此前，时代天使公开发售超额认购超2000倍，成为今年超购倍数第二的新股，一手难求，时代天使也因此成为港股IPO市场近几个月热度最高的新股~
以我30岁出头的年纪，近几年平均每年在牙科保养、治疗方面的支出就达1万了。牙科是个非常不错的生意，政策鼓励，毛利率高，现金流好。对于医生来说风险系数低。
以牙科材料为例从1000到几千的都有，服务行业还没有被集采的风险。
像我已经拔了4颗智齿，2颗虎牙，但是牙依然在往出长，下月应该要动个大手术。现在洗牙的人也越来越多了。