持有封基 的讨论

巴菲特最了不起的地方就是他能识别什么公司是真正的好公司，而不是他关于股价越跌越高兴这样的表述。

对于个股的确如此，你以为的好公司，其实可能烂公司。越跌越买，结果自己的大部分资金甚至所有资金都在一两家公司上。结果事实证明是烂公司，所有资金都亏光。这样的例子太多了。
启示：
1.如果投资个股的话，一定要足够分散、均衡（选股能力越有限，越要分散，能力圈），一定要有封顶原则。个股最高占比不超过所有股票资产的10%（这个可以参考公募基金的要求）
2.建议更多的普通投资者投资优秀的指数资金（例如一些优秀策略的聪明指数基金，建立一个组合），或者建立一个优秀的主动权益基金池，从中选择一些，建立一个投资组合，分散配置，定期对组合里的基金进行体检和调仓，单个基金不要超过整个权益基金组合的20%（这个可以参考基金投顾的要求）。这样的指数和组合正常情况下来说是长生不老的，这个时候你可以在便宜的区域开始分批买入，越便宜越加仓。

我的投资有一个重要的前提：我能力有限，看错公司、看错行业是必然要发生的事情，我必须保证出错自己不能死，并在持股过程中，不断加深认识，及时纠错。

其实我有些怀疑，如果时间足够长，比如1000年，相当一部分的集中投资者最后都会破产？或许他们只是因为寿命有限，样本太小，才没碰上致命打击？

如果一个公司营收、净利润等指标都在增长，但是股价在下跌。是否属于越跌机会越多呢？

即使没投对，一张机票解决。

在1000年的尺度上，相当于从宋朝一直干到现在。无数次公司倒闭，国运起伏，战争动乱。投资者都能做出正确的选择吗？集中投资太脆弱了，未必能扛过逆境，只要时间足够长，总有一次掉坑里。

这也是过去几千年世家长存而王朝总是更替的原因。世家总是分散投资，各种势力之间押宝。

营收，净利润，不能只看数字，更看盈利的质量，这数字怎么来的，存货应收款杠杆率，自由现金流都得考虑。

这句话太对了。难就难在找真正的好公司，并且在低位买入。两个条件是特别特别难。对于普通投资者来说，往往是自认为好公司，然后一个一个的问题被发现，同时，股价也随着一步一步下跌。真的难。