稀土永磁知多少
1、稀土是元素周期表中的镧系元素和钪、钇共十七种金属元素的总称。
(稀土资源具有重要的战略意义)
全球稀土供给高度集中，中国稀土储量占四成、精矿产量占六成，雄踞世界第一。
据USGS数据，2020年全球稀土探明储量约1.2亿吨（折 REO），其中中国储量4400 万吨，约占全球36.7%，位居全球首位，其他储量相对较为丰富的国家包括越南 （18.3%）、巴西（17.5%）、俄罗斯（10%）等。凭借资源优势，我国也成为了全球首要稀土精矿生产国。
2020年全球稀土精矿产量约24万吨 REO，中国产量达14万吨REO，占比58%，亦雄踞世界第一。
稀土永磁（由稀土合金组成的永磁材料），作为永磁材料的一种，当前已经发展形成具有实用价值的三代产品。
全球稀土下游需求从用途角度看占比最大的是永磁材料（2020年占比近29%）。
磁性材料：
稀土磁性材料（钕铁硼）是迄今为止综合素质最优的第三代稀土永磁体，其中，中低端钕铁硼多用于箱包扣、 门扣、玩具、磁选等领域；高能钕铁硼由于性能优异，是电动车驱动电机核心功能材料。
2、全球稀土供给情况
海外供给：未来3年难有新增供给
1）缅甸矿，由于资源的问题，产能中周期见顶，短期由于疫情和政局因素，进口清关中断，影响轻稀土供应10%，中重稀土40%-50%供给。
2）澳大利亚矿，Lynas目前致力于解决矿石放射性问题，以及在美国分离厂的扩建计划，预计增产时间表仍需时日。
3）美国矿，MP设计年产能为4万吨REO，主要通过盛和资源包销到国内，目前产能已经爬坡至满产阶段，MP公司制定了其稀土矿-分离厂-磁材的发展战略，目前战略重心在自有分离厂的建设上（规划2023年建成）。
国内供给
国内生产商氧化镨钕库存从2020年初的11025吨逐渐去化至当前的2600吨左右，库存水平处于历史低位；与此同时，对于磁材企业而言，一般正常备货在3个月左右，目前中小磁材企业库存在1个月左右，甚至以及出现了零库存周转。
下游需求
全球新能源车销量已经达到500-600万辆，是15年的10倍左右，未来3年新能源汽车在稀土需求的占比有望从10%提升至20%以上，这与2015-2020年新能源汽车对碳酸锂影响类似。若计入风电、以及工业电机在“双碳”内生需求下的永磁直驱化，“绿电”将占据绝对主导地位。
高性能磁材消费结构变化
铷铁硼永磁电机是轻稀土的大增量
2020年全球高性能钕铁硼需求主要集中在汽车领域，包括新能源汽车中的永磁电机、传统汽车中的EPS和微电机，合计占比42%；其次是风电占比为29%，受益于碳中和政策驱动，中长期有望持续保持较高增长；此外还有节能电梯、变频空调、消费电子、工业应用等领域。
2020年是新能源汽车产销量在下半年快速增长，全球实现销量324万辆，对钕铁硼永磁体的需求量在11500吨左右。
未来5年新能源汽车将进度加速渗透率阶段，专家预计2021-2025年全球新能源汽车销量将提升至1500万辆以上，年复合增长率超过35%；对钕铁硼的需求量将达到56000吨以上，国内的需求量将达到24000吨左右，成为钕铁硼永磁体最重要的消费领域。
2020年全球高端磁材下游需求结构
全球钕铁硼产量逐年增长
高性能钕铁硼永磁材料广泛应用于新能源和节能环保等新兴领域
高性能钕铁硼在汽车中的应用——电机、EPS和微电机
钕铁硼来自于新能源占比15%左右，工业电机占比高达40%。到2023年节能电机产量达到1.7亿千瓦，高效节能电机占比达到20%以上，推广变频调速永磁电机。
这意味着未来高效永磁电机将迎来春天，行业需求复合增长将超过30%，带动稀土钕铁硼磁材行业进入高速增长状态。
稀土永磁上市公司相关产品客户
# 3政策
政策历程图
根据我国国民经济“九五”计划至“十四五”规划，国家对稀土行业的支持政策主要一直都是围绕保护稀土资源，加快关键核心技术创新应用为主。
稀土行业政策汇总：
根据中国工程院院刊《中国工程科学》刊发《稀土功能材料2035发展战略研究》，我国稀土行业的发展目标和规划主要分为三步，具体的目标和规划内容如下：
11月22日，工信部、市场监管总局联合印发《电机能效提升计划（2021-2023年）》的通知，主要目标为到2023年，高效节能电机年产量达到1.7亿千瓦，在役高效节能电机占比达到20%以上。
文件要求，2023年节能电机占比20%以上，而不是新增，如果要完成这个目标，基本意味着以后新增都是节能电机，而且还要对存量进行升级改造，现在占比5%以下。
两年时间完成这个宏伟的目标，磁材需求将是井喷式的增长。
#4
走势：
成分股：
价格：
# 5
稀土上游厂商：
北方稀土：全球最大稀土生产龙头企业，掌控白云鄂博轻稀土资源；
五矿稀土：背靠五矿稀土集团，国内最大离子型稀土分离加工企业；
盛和资源：掌握丰富海外稀土资源，打通采选、分离及加工产业链；
包钢股份：中国重要的钢铁工业基地、世界最大的稀土工业基地；
稀土永磁厂商：
金力永磁：后起之秀弯道超车，快速成长的稀土永磁龙头；
宁波韵升：大力拓展新能源汽车客户，老牌稀土永磁厂商焕发新生；
正海磁材：剥离汽车电机亏损逐渐减少，专注新能源汽车客户；
中科三环：国内历史最长、技术最强、产量最大的稀土永磁厂商；
英洛华：稀土永磁和电机双业务驱动；
大地熊：最新上市的稀土永磁标的，产能持续扩张抢占市场。
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