段永平,大动作

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自从二月份疑似段永平的美股持仓H&H International Investment被首次披露以来,越来越多的粉丝对于段总的一举一动也十分上心。近日,该机构公布了其Q1季度最新的美股持仓明细。所以今天的文章,我们就再来一起学习一下。

从披露的数据整体来看,H&H一季度的主要持仓变化并不大。前九大持仓分别为:苹果、伯克希尔、谷歌阿里巴巴迪士尼、西方使用、莫德纳、拼多多美国银行但多少还是做了一定的调仓。

例如加仓了苹果阿里巴巴西方石油等;减持了伯克希尔、谷歌;新进了拼多多;清仓了欢聚时代。

其中,苹果依然为该机构的第一重仓股,持仓金额高达110亿美金,占比78.01%;另外(仓位占比>1%)的前四大持仓总金额为140亿美金,持仓占比高达98.61%。段永平投资的方式,主要靠的是对生意模式、企业护城河、企业文化等的洞察与理解。

(注:本文的H&H仅为单机构持仓,并未反映完整持仓及观点,仅供大家参考!)

持仓变化如下:

1.加仓苹果

关注价投的朋友应该知道,苹果公司有两位知名的长期投资者。一位是巴菲特,另一位就是段永平。

公开资料显示,他们分别在2011年(段永平)、2016年建仓苹果(巴菲特),并持有至今。从理解并买入苹果的时间阶段来看,段永平买入苹果的时间更早,从收益比率上来看,段永平的收益似乎还要更高。

两位大佬当初买入看好苹果的共同点大约有以下几点,分别是:估值便宜、强大的生态软硬件、品牌难以被替代、强大的现金流,巨额回购和派息等等。两位大佬都重仓持有苹果,不难看出对于苹果公司的长期看好。

然而,不同于老巴一季度继续减持苹果的动作,段永平在此前回复网友的时候,表示并不会跟随巴菲特减持苹果,

段总在5.16日曾发表观点表示:“目前并没有想用苹果换的公司。万一被call走,我会买个t-bill(短期国库券),然后找机会卖个相应价位的put。”

2.加仓西方石油

一季度,H&H还大幅度加仓了近70万股西方石油,加仓比例达157.87%。但持仓比重却仍然只有0.52%。

关于在这支能源股上的投资,段永平对网友的回复一直非常坦诚,直言“对能源公司一头雾水”、“偶尔也抄下作业”、“很难搞懂!”等等。

最新段永平对西方石油的观点,是借着评论巴菲特买西方石油的逻辑展开的,

对此段总提到,他以前也这么想过,就是觉得石油是短缺资源,如果能有个低成本存起来的办法,将来总有一天(不知道多久)是能赚到钱的(机会成本是多少也无法搞清楚)。买个石油公司,把石油存在还没挖出来的地方可能是成本最低的办法。但(依旧强调)能源行业实在是难懂啊,绝对不敢下重注的。

3.加仓阿里,新进拼多多

除此之外,一季度H&H还主要增持了阿里巴巴,这是继23Q4以来的持续增持。

经过持续的增持,目前阿里在组合中的权重也增加至2.98%,尽管持仓比例看着不大,但绝对金额也达到了4.2亿美元,位列第四大持仓。

其实关于阿里,此前我们在最新,段永平出手了一文中也曾整理过观点,总体来看,段永平对当时低估的阿里还是比较看好的。理由是目前的阿里,净现金流还是很强的,扣掉净现金后的PE好像已经是个位数了,所以可能是个卖put的好目标。不过,他依然强调了阿里具有不确定性,也有可能亏。

其实关于阿里,研究院此前也有文章梳理过逻辑,认为当时的阿里从烟蒂股角度也值得研究。感兴趣的也可以再去回顾回顾:

阿里巴巴注定被拼多多超越?

至于拼多多段永平对于公司还是非常认可的,认为确实厉害。但是对于商业模式还一直在思考,也很好奇最后拼多多会做成什么样子。投资的出发点没准还带有风投性质。所以在H&H仓位上(0.09%)也有直观的体现。

$阿里巴巴(BABA)$ $拼多多(PDD)$ $苹果(AAPL)$

全部讨论

腾讯真就1%都没有

大道说过腾讯回购越大,股本越来越大,不如阿里实在

大道可以调一部分进入目前仍然低估的港股,小心亚裔细分背景下被鹰酱打了土豪

美国赚钱,美国花。。。谁也别想带走一份!怎样保证投资人资金安全?

05-21 01:54

从不关心一个抄作业的

05-20 21:56

好好思考

05-20 20:59

与发布的对各公司的看法完全一致,知行合一👍

05-20 18:54

苹果虽好,但是太贵了

相当于单吊苹果