随着疫情得到控制及政策发力，预计下半年经济数据将明显修复，上市公司盈利也将迎来反弹。此外，6月以来外资恢复大幅流入、公募基金发行回暖，流动性依然充裕，加之信用扩张有望带动社融回升，将刺激A股估值提升，带来结构性机会。
至于医药板块当前所处的位置，预计未来5年CXO行业的复合增速在25%以上，不仅全球药物研发投入和销售额将持续增长，国内大型药企和中小型Biotech公司也在加大对创新药领域的投入力度，这些均对国内CXO行业的发展构成了支撑。CXO公司订单充足，积极扩张产能，下游创新需求依然旺盛，行业持续高景气。另一方面，HPV疫苗等持续放量，渗透率仍存在有较大提升空间，新冠序贯接种及突变株疫苗研发等也有望贡献增量，疫苗行业发展前景良好。与此同时，具备自主可控属性的高端创新医疗器械、科研试剂等景气度同样较高，也是积极关注的方向。药板块经过长时间的调整，估值性价比已较突出，相对优势明显，是底部布局的好时机。具体来看，集采、外围战争冲突、海外制裁、疫情等因素带来的悲观情绪已得到消化。当前时点政策端及产业端均出现积极变化，国家医保局近期发布2022年医保目录调整方案，新增简易续约规则，对创新药企及产业而言，规则更加明确细化，创新药预期价格将更加有迹可循，有望推动创新药产业稳健持续健康发展。从产业端看，6月份国内外生物医药一级市场投融资均环比改善，后续投融资有望逐步回暖，提振创新药行业及创新药服务商乃至于整个医药板块。$港股创新药ETF(SH513120)$$创新药ETF(SH515120)$$医药卫生ETF(SZ159938)$