聊一聊广誉远超预期下跌，再算一算广誉远的帐
一、现在的广誉远
假设广誉远今年营收不增长，和去年一致约13亿，净利润2.2亿（按今年一季度净利润率约17%来算），那么对应现价的市盈率是43倍。站在当下看当下，略贵，甚至有腰斩的空间。
但如果我们假设广誉远目前不存在遗留问题，营收13亿，净利润率25%（片仔癀近30%，按照毛利率来看，广誉远净利润率未来完全有机会赶上片仔癀），对应净利润为3.25亿，市盈率不到30倍。其实还好，基本合理，也没那么贵。但对于追求性价比和确定性的投资者来说，诱惑力并没那么大。
不过，这一年多时间，从44块高点到现在19块，超过50%的调整幅度已经有了足够的安全垫。如果你想长期持有，且认为未来广誉远业绩不会改善，那么完全不用看了，跌再多都没买入的必要；如果你认为业绩会稳定持续的增长，那目前的价位相对合理，是可以考虑买入或继续持有的。
二、未来的广誉远
如果你认定广誉远未来经营会逐渐步入正轨，长期保持一定幅度的增长，且随着历史遗留问题的解决，净利润率至少提升至25%，那么这个公司值得认真看看，再算算账。
按照2024年营收13亿，净利润率25%，市盈率30倍来假定，再假设未来五年年均增速为X%，然后我们做几个计算：
1.假设X=10%，对应2029年营收21亿，净利润为5亿，市值为157亿；
2.假设X=15%，对应2029年营收26亿，净利润为7亿，市值为196亿；
3.假设X=20%，对应2029年营收32亿，净利润为8亿，市值为243亿；
4.假设X=30%，对应2029年营收48亿，净利润为12亿，市值为362亿。
事实上，广誉远的基数还很小，计算条件的波动导致的结果差别还是很大。另外，如果业绩稳定持续的增长，市盈率还要享受高确定性的溢价。
如果你要长期持有，现在要卖还是要买？这取决于你对这家公司未来的判断，其他都是扯淡。你认为未来没啥希望，那就别买或卖出；你认为未来会持续增长，那就买入或持有。
个人认为广誉远未来五年营收增速不会低于20%，五年后净利润率至少25%，那么2029年净利润至少8亿，如果分红比例70%，那么现价买入对应股息率为6%以上。如果市盈率30倍，市值243亿，相比现在的市值增长2.5倍；如果盈利增长足够高且稳定市场炒作情绪高涨市盈率冲到100（片子高潮是150倍），对应市值是800多亿。
以上仅供参考。
广誉远现在问题还很多，个人认为最大的两个问题是国资持股比例太低、管理层还没稳定，和东盛的切割从立案调查结果出来我觉得就不是啥大问题了。
近期广的股价大跌超出预期，个人目前持仓亏损28%，还是有点小难受，但也在想，希望股价暂时别上去，我还想买$广誉远(SH600771)$ $片仔癀(SH600436)$ $云南白药(SZ000538)$