格雷厄姆的选股思路，摘自唐朝老师《价值投资实战手册》
晚年，格雷厄姆回顾和总结自己毕生的经验后，甚至提出了一套毫无艺术空间的操作流程，直接可以用以指导买卖。
（1）找出所有TTM市盈率低于X倍的股票（TTM市盈率=市值／最近四个季度公司净利润）。
（2）X=1/两倍的无风险收益率。例如，当无风险收益率为4%时，X=1/8%=12.5。
（3）找出其中资产负债率<50%。资产负债率=总负债／总资产。
（4）选择至少30家以上，每家投入不超过总资本的2.5%。
（5）剩余的25%资金及不足30家导致的剩余资金买入美国国债。假设当时市场只能选出10只符合标准的股票，则股票占比不超过25%，国债占比75%；如果一只也选不出来，国债占比100%；能选出50只，国债占比25%，每只个股投入总资金的75%/50=1.5%。美国国债可以用任何无风险收益产品替代。
（6）任何一只个股上涨50%以后，卖出，换入新的可选对象或国债。
（7）购买后的第二年年底前，该股涨幅不到50%，卖掉，换入新的可选对象或国债，除非它依然符合买入标准。
（8）如此周而复始。
格雷厄姆说：“这是一种以最少的工作量从普通股票中取得满意回报的安全方法。这种方法真好，简直让人难以置信。但我可以用60年的经验保证，它绝对经得起我的任何检验。”按照格雷厄姆的预计，该方法长期而言能够获得超过15%的收益率。