$京东方A(SZ000725)$
大资金建仓轨迹曲线，坚定价值信心，珍惜周期反转拐点：
1️⃣参考2010年日本央行购买日经225指数ETF轨迹曲线，跟踪GJD大资金建仓轨迹曲线，可以选择沪深300指数ETF基金份额波动曲线，年初至今，头部华泰柏瑞沪深300指数ETF（510300）基金份额从320亿份递增至7月18日666.3份，翻倍有余，持股市值达到2373亿元，这意味着沪深300指数ETF整体规模已经超过了1万亿元市值规模，当达到2万亿元市值规模之际，考虑到中证A50指数ETF和上证A50指数ETF届时市值规模，A股核心资产自由流通市值就基本掌握在宽基蓝筹ETF手中了，届时A股会和海外股市蓝筹股前十股东数据类似，沪深300指数ETF和中证A50指数ETF会类似贝莱德、先锋基金一样。大规模成为蓝筹股前十股东，届时A股指数牛将相当可观，所以现在是坚定价值信心买入中证A50指数ETF和沪深300指数ETF最佳时刻。
2️⃣大家可以研究一下年初瑞银研报推算GJD建仓的数学模型，以及2010年日本央行买股之后自由流通市值和指数波动关系：
一、瑞银模型是根据ETF基金增长偏差值，底层数据就是ETF基金日份额波动曲线。
二、日本央行初期买股，是坚定沿着日经指数8200点买入ETF，与目前A股指数3000点极其类似。
日经指数启动，是在2011-2012年，日本央行宣布年度购买日经225指数ETF计划之后（2024年结束计划），投行根据日经ETF指数ETF持股市值增长幅度与日经225指数样本股自由流通市值占比，推算出市指数潜在涨幅。2010年日经225指数是8200点（历史最低6900点），现在是41000点。
所以，对于多数投资者而言，现在买入中证A50指数ETF和沪深300指数ETF是最佳选择，若无“买公司”钻研基本面的主动型投资知识，切忌直接购买股票。
美股投资者人数/人口占比是A股数倍，但美股直接投资股票的散户比例有限，大多数投资者选择投资方式是被动投资宽基指数ETF，未来A股也会是如此，而现在是宽基指数ETF价值起点。
3️⃣大家对京东方北美出口数据曾有争议，认为苹果会断链京东方，这完全是杞人忧天：
一、京东方北美出口目的地是墨西哥，因为海信TCL模组厂都在墨西哥，两者北美销售TV都是墨西哥产品。
目前国内出口美国消费电子关税是17%，越南是3%，墨西哥是零，国内消费电子跨国企业早已全球化布局，目前美国销售的TV都是在墨西哥生产的，京东方在越南设厂也早已对潜在变化未雨绸缪。
二、苹果硬件销售第一大市场美国，第二大市场中国，若考虑欧元区，中国可能是第三，中国硬件销售占比18%，但京东方OLED面板苹果份额占比也只是接近18%，目前美国市场销售的苹果硬件OLED面板全部是三星LGD面板，仅有选择LCD面板的MAC和IPAD可能使用京东方面板，所以明白人一看就知道，那么所谓苹果断链的观点，要么是谣言要么是杞人忧天。
京东方量化追平超越TCL科技之后，随着面板估值优势明朗，领先优势会逐步扩大，因为大家会明白H1京东方与华星彩虹可比利润部分是LCD面板，京东方业绩远超后两者。另外京东方OLED面板业绩预期反转，现在H1亏损金额越大，2025-2026年利润弹性就越大。
至于苹果与京东方面板关系，那么所谓断链的观点，你仔细研究京东方北美销售产品目的地在哪里和苹果OLED面板占比分布图，就知道完全是杞人忧天。