买券商，选龙头！龙头券商（159993），一键买入25只优质龙头券商股
1月19日，上证指数下跌0.83%，券商指数下跌0.07%，证券龙头指数下跌0.17%。
个股方面，国联证券上涨4.0%，据券商中国今日报道国联证券基金投顾规模仅次于蚂蚁集团，位居证券行业第一，带动股价上涨；湘财股份下跌2.6%，股东新湖控股质押1.35亿股公司股份，带动股价下跌。
如果是每天阅读这个雪球号的朋友，应该会记得我之前推荐大家逐步将仓位转移到港股。当香港的政治和经济风险消退，当A股的估值高到离谱，当部分优质的大陆公司选择在港股上市，港股的相对吸引力终于体现出来。
今天的A股和港股的表现出现了巨大的分化。上证指数下跌了0.8%，而恒生指数则强势上升了2.7%。需要指出以下两点。
第一，虽然今天A股和港股指数之间出现巨大差异这一现象导致大家关注到这件事，但是事实上港股的反转已经有段时间——恒生指数年后已经上涨了9.4%。看多港股几乎变成了市场的一致预期。
第二，当我们使用一个指数反映港股市场，恒生指数可能是最重要的备选之一。恒生指数的估值到什么水平是合适的呢（当前估值大约17倍）？考虑到最近恒生指数纳入了不少新经济股票（比如阿里巴巴），未来可能会纳入更多的新经济股票（比如京东）。因此，直接将现在的恒生指数和过去恒生指数进行估值比较可能是不合理的。
个人倾向于认为合理的估值大约20倍，即从估值恢复角度看，还存在17.5%左右的上涨空间。另外，考虑到疫情的影响，部分公司基本面也存在复苏的空间。基本面加上估值的双重复苏冲击（戴维斯双击）下，恒生指数至少有20%以上的合理复苏空间。另外，请记住一个简单事实，市场一般不会走就到估值中枢就乖乖停下，动量效应会导致市场继续往前一段。因此，虽然当下恒生指数已经往前走了一段时间，但是空间依然比较大。
此外，我需要指出两点事实。第一，恒生指数最近一两个交易日才超越2019年12月的高点。离2018年1月的历史高点33484距离还比较远。第二，恒生指数最近上涨的速度似乎有点过于快。作为一个成熟市场，港股最近的走法有点野。这背后可能与疯狂的南下资金息息相关。疯狂的南下基金可能与最近火热的新发基金紧密相关。简单地说，港股最近走势看上去有点像A股。
港股的看点在哪里？港股市场具有一些优质的稀缺性标的。仅以消费为例。零售中有高鑫零售，餐饮和外卖中有美团、海底捞，食品饮料有颐海国际、华润啤酒、中国飞鹤，纺织服装有安踏、李宁、申洲国际，所有的博彩股都在港股，酒店有华住，等等。以上的优质个股对投资者而言具有巨大的诱惑。科技和医药的稀缺标的也不胜枚举。
在港股市场当下估值和市场环境下，我个人的建议很清晰——Just enjoy the party。如果要着火了，我会叫醒你。
以下为每日跟踪的情绪指标及资金流数据，具体的指标介绍可参阅《投资券商行业，你可能需要关注这些指标！》
1. 情绪指标
以券商行业指数为例，截止1月19日最新的指数PH值达到到65.65%，仍处于历史上较高水平，表明市场情绪依然高涨。
附证券龙头指数成分股及相关指数产品
证券龙头（399437）指数涵盖A股市场25家头部证券公司，通过经纪、投行、投资、资管、信用以及创新等六个方面筛选细分业务领域龙头，并剔除上市时间较短、分类评级较低及盈利能力较弱的证券公司，确保所有入选的公司均为质地优良的龙头券商。
1）龙头券商（159993）
概况：最新规模为13亿元左右，近期日均成交金额维持在1亿左右；
投资：100%仓位投资于证券龙头指数成分股，通过参与往下新股申购等获得了超越指数的的收益率；
投资：通过股票账户，在场内直接买入，类似于股票交易
2）鹏华中证证券指数（160633）
概况：截止2020年3季度的最新规模超过10个亿，个人投资者持仓占比较高；
投资：95%仓位投资于中证全指证券公司指数成分股，完全按照指数权重进行复制，基金净值表现与95%中证全指证券公司指数涨跌幅相当；
交易：需要开立基金账户，通过场外申购赎回来实现
$中信证券(SH600030)$ $东方财富(SZ300059)$ $中金公司(SH601995)$
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