$赢合科技(SZ300457)$ $小崧股份(SZ002723)$ $三七互娱(SZ002555)$
赢合电子烟出海：对不起，我只是太优秀！
斯科尔—电子烟出海新贵，今年中报，收入14.3亿（1477%yoy），净利润4.2亿；毛利率40.9%，净利润率29.4%。
估计电子烟收入一季度5.3亿，2季度9亿，环比70%。乐观估计，今年下半年30亿，明年70亿收入。
一次性电子烟出海，主流的进入欧盟、英国，以及美国；很多小公司摄入发展中国家，人口基数大，潜力也是可观。
就斯科尔而言，一方面乘行业大风～美国一次性电子烟已经超过55%的市场占据率，英国街头老头老太那都是人手一枝，主打便宜。另一方面，行业龙头深圳爱奇迹树大招风，市场空间被取代了。
电子烟从加热不燃烧到雾化，大量替代传统烟草已经完成。当下主要的趋势，是一次性电子烟多种口味，监管漏洞。
粘性、出海爆发，先发性优势的好投资方向。预计24年斯科尔25亿利润，给予800亿目标，上市公司这部分400亿。