回复@yuanfuxiansheng: 第6个就是对于石油行业。
看了巴老投资西方石油从2021年披露出来的，当时看了一下，我一直认为他们买入的价格确实有点高，而这两三年下来，西方石油的股价也确实在高位横盘。当然他们确实也是从战略的角度上来，从事实有的投资的。
因为美国或者世界的石油供给的结构发生了很大的变化，就是美国自身的原油和天然气的产量已经在国际市场上占了很大的比重，用我们国内的话来说就是他们美国已经掌控了能源的自主可控。
这个自主可可控，一个就是产量可控，还有一个就是成本可控，还有一个就是价格可控，或者在成本可控的情况下，通过产量调节来影响价格的变化，他们在这一方面已经具有了主动权。所以巴老的石油的投资就是从这个可控权的强弱上来进行把握的。
回到我们中国这边的情况，我们的可控在于煤炭，但是煤炭的成本很高，所以我们的能源成本也很高，我们开发光伏风能核电，也是被人均能源资源贫瘠而被逼走上的一条路。
我我们的石油自身的储量不够，就需要到海外去找油找海外海上的油田，这就是中国海洋石油了，他采购开采的原油是能采尽卖，有中国内陆这么大的市场，它就不愁销售只愁生产的量是否足够，生产的成本是否足够的低。
所以在这种人均能源资源很少的情况下，我们国内的高成本的能源又确实是我们经济发展的一个弱项。
从这一点来说，我对能源行业，特别是对石油行业的认识，还是远远不够的，以至于在2022年中，错过了中国海洋石油，尽管去读了他，但是对石油对这个市场价格的机制认识还是不足，也留下了遗憾。
伯克希尔持有大量的西方石油的股权份额，应该就是看到了这一点美国的石油能源自主可控的情况下，他们对于石油在供给侧的影响，也就降低了原油价格巨幅波动研判难度对他们投资确定性的影响。//@yuanfuxiansheng:回复@我愚人:#缘富读巴芒言集# 对于伯克希尔的极端的财政保守主义，我想的话，这个极端是相对的，保守是真的保守，这也是由他的业务的架构状态而决定的。
因为他的伯克希尔的再保险业务特点，就是需要保存大量的现金，用账面上的现金充足的流动性来提升他自身的信用，来降低自己的信用风险，这样也可以降低他自己的发行债务的成本，也就是说伯克希尔保持现金，他其实是降低他自己信用成本的一个方式，而对于普通的投资者持有现金的话，那就是机会成本了。
所以相当于是伯克希尔的现金是在银行里睡觉中赚钱，而普通的投资者的这个现金就真是在睡大觉了。
这是读巴菲特2024年致股东的信的第5个感受吧。