雨果等夏天 的讨论

完全控股型投资公司谈不上，把成熟的子公司分出去罢了，最具壁垒的特高压变压器跟煤炭基本全握在手里。而这两块，特别是天池能源，未来的发展才是最好的

特变去年年底选择合并众合报表，更大的可能是回收天池股权。所以这家公司其实跟2年前不是一个企业了，彻彻底底的完成涅槃

其实都是赚的煤价的钱，这种上中下游都做的企业好处就是盈利只取决于最终产品的市场价。现在煤价高他赚的多，如果煤价很低煤矿亏损，对于终端市场来说价格会跌破他的成本线，盈亏同源

我不认为是质变。
他的核心还是在于低成本能源优势，这个优势体现在疆内低成本和他白有煤炭的低成本。
这是他做变电、铝业、晶硅的基础。
当他有了自有煤矿之时，他就完成了涅槃。
但是对后续业务，也要多观察，如煤制气。

同意。

晶硅、铝材的市场价格变动也是非常剧烈的。
有煤矿，至少可保障他少亏、不死的极限情况。
这个思路，和$电投能源(SZ002128)$ 同。

特变再来个五折就好了#能源电力#

$新特能源(01799)$ 肯定是周期性大于成长性。
而$特变电工(SH600089)$ 以后就是投资控股型公司了，以煤炭资源向众和、新特赋能。

这个能源优势是这两年建立起来的，疆煤以往是没啥亮点，后面内地缺煤，然后叠加货币泛滥才有的。而且产能扩大了1倍多，未来也会继续扩大才有了现在的低能源价格的护城河。在我看来，以往特变真没啥护城河，靠电网赏口饭吃，现在不同，有了主动跨越周期的力量

[大笑][大笑][大笑]