回复@yuanfuxiansheng: $太阳能(SZ000591)$ 这次发行可转债投资的7个项目，总的内含报酬率也不高，就是6%的样子，回收时间在12年到14年之间，这个回报率也算过得去。//@yuanfuxiansheng:#缘富读太阳能# 这次$太阳能(SZ000591)$ 发行可转换债券总额不超过63亿，算了一下，按2023年7月13日前20日均线来看的话，转股价格不会低于6.78元每股。这个价格和2022年7月非公开发行A股的6.63元的定价高一点，所以这个价格也不算离谱，他和现在的股价也差不多。
从2022年的经营情况来看，2022年这一次非公开增发确实是摊薄了点业绩。
公司roe从2021年的8.18%下降到2022年的7.72%, 但是公司的总资产报酬率，却从2.95%上升到3.24%，显示了公司的业务好的变化。在从公司多年的太阳能发电分布的毛利率情况来看，稳稳的在64%上下一个百分点，也显示了太阳能发电义务的稳定的盈利能力。
从下图也可以看到公司的总资产报酬率，净资产收益率确实不是太高，但还是重在于文，特别是在银行贷款利率下降的情况下，它的收益水平还是在每一年的提高，但是银行利率不可能无限的下降，所以它的资产报酬率总的可能有向下的趋势。
假设它的roe长期稳定在8%，那么这个公司的估值也不应超过1.5倍roe,所以对照而言，我还是对A股的新能源公司的高估值有些担心，比如$三峡能源(SH600905)$ 。
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