从2022年的经营情况来看,2022年这一次非公开增发确实是摊薄了点业绩。
公司roe从2021年的8.18%下降到2022年的7.72%, 但是公司的总资产报酬率,却从2.95%上升到3.24%,显示了公司的业务好的变化。在从公司多年的太阳能发电分布的毛利率情况来看,稳稳的在64%上下一个百分点,也显示了太阳能发电义务的稳定的盈利能力。
从下图也可以看到公司的总资产报酬率,净资产收益率确实不是太高,但还是重在于文,特别是在银行贷款利率下降的情况下,它的收益水平还是在每一年的提高,但是银行利率不可能无限的下降,所以它的资产报酬率总的可能有向下的趋势。
假设它的roe长期稳定在8%,那么这个公司的估值也不应超过1.5倍roe,所以对照而言,我还是对A股的新能源公司的高估值有些担心,比如$三峡能源(SH600905)$ 。