2016-2017年间船长研究了一年多时间的量化投资，回测和验证了不少策略，有些策略放量化网站模拟交易，有一些策略量化网站没法模拟交易就上了雪球组合手动调仓。
今天介绍的策略叫做AH溢价轮动策略，策略的灵感来源是：A股有许多公司同时在香港上市，称之为H股。按理说A股H股，同股同权，按照人名币计价应该是价格一致的，但是实际上99%的H股在99%的时间都比对应的A股便宜，比较极端的是有的H股价格常年不到A股价格的四折，甚至两折。在我的印象中只有海螺水泥等一两支股票偶尔H股比A股贵一丢丢。一般认为，港股的估值比较低，买港股的股民水平会比较高一点；同时，港股的价值投资者会比较多一点，因为H股没有涨跌停限制。有理由相信，H股相对于A股折价比较低的股票，相较于折价高的股票价值会比较高一点。
策略的具体操作是：每个月底的最后一个交易日，收盘前5分钟，打开集思录的“A/H比价”页面。网址：网页链接
点击表头“比价(H/A)”，将H/A溢价降序排列，挑选排前面的五支股票，每支股票等量买入20%。到下个月底重复相同的动作，卖掉掉下前五名的股票，买入上升到五名之列的股票，其他保持在五名内的股票，卖出超过20%仓位的部分，补足不满20%仓位的部分。周而复始，月复一月。
我在实际的操作过程中除了偶尔在月底时忘记了，接着在月初马上补做了，其他时间基本都是根据这个策略调整。
组合网址：网页链接
下面直接上图：
图一：收益与评分
图二：收益率走势
图三：最大回撤
组合是2017年3月31号创建的，距今差一个月满三年。目前组合总收益88.48%，复合年化收益22+%。去年年底新高时曾突破100%收益。雪球从五个方面给的评分比较均衡，总分69分。最大回撤-16.85%，没有发生在哀鸿遍野的2018年，而是发生在2019年底到2020年第一个交易日之间的下跌。
这个策略的优点是简单无脑，省事省时间，换手率不高，每次调仓只会更换一两支股票。波动和回撤还可以接受，风险在可控范围。我自己也在组合运行了两年多的去年下半年开始小仓位实盘了。
免责声明：此策略之前是有效的，以后此策略还能不能挣钱不知道，想用此策略的自负盈亏，本人不承担任何责任。
$海螺水泥(SH600585)$ $中国平安(SH601318)$ $招商银行(SH600036)$
精彩讨论
春播秋收万物皆周期2020-03-04 00:04我看你17年3月建仓时5只股(海螺水泥，潍柴动力，中国平安，福耀玻璃，宁沪高速)，其中2只到现在2.3倍，1只1.2倍，1只0.2，1只0.3，算下来如果投入10万就是23万，还有到现在3年有3次分红，按照平均一年3%股息率算，10万3年就是近1万分红，总共24万，如果分红再投资还能多赚0.7万，总收益140%，年化46%，而且不用反复交易支付手续费还轻松，你这反复操作手续费就不少，还耗费精力时间，还没不看不管挣得多，这逻辑怎么看都不对啊。
乐乐猪182020-03-01 18:18你这个组合成立的盈利的前提条件是这几年的蓝筹牛市，你买卖的股票随便拿住一只利润都翻倍，后面能不能盈利我持保留态度。。。
wulinping20072020-03-01 17:20竟然撞车了，我也刚开始实践，思路几乎一致。
天下第一厨2020-03-04 23:13模型不够充分，你的组合即使是严格按照模型来做，也只有3年的时间，而且是从地点买入的。如果经历1个完整的牛熊，比如15年到现在的收益，你再测算一下。当然，长线看好中国股市，所以未来5年，你很有可能能得到类似的收益。所以你应该和指数基金对比，而不是纯收益。不论如何，你的思路蛮有意思的。
柯克船长2020-03-02 21:30无脑轮动，不加主观判断。
我们现在所作的任何判断都是基于已经发生的事实，开启了“上帝视角”。
如果三年前能知道今天的结果，直接100%仓位海螺水泥，估计收益是最高的。
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我看你17年3月建仓时5只股(海螺水泥，潍柴动力，中国平安，福耀玻璃，宁沪高速)，其中2只到现在2.3倍，1只1.2倍，1只0.2，1只0.3，算下来如果投入10万就是23万，还有到现在3年有3次分红，按照平均一年3%股息率算，10万3年就是近1万分红，总共24万，如果分红再投资还能多赚0.7万，总收益140%，年化46%，而且不用反复交易支付手续费还轻松，你这反复操作手续费就不少，还耗费精力时间，还没不看不管挣得多，这逻辑怎么看都不对啊。
你这个组合成立的盈利的前提条件是这几年的蓝筹牛市，你买卖的股票随便拿住一只利润都翻倍，后面能不能盈利我持保留态度。。。
模型不够充分，你的组合即使是严格按照模型来做，也只有3年的时间，而且是从地点买入的。如果经历1个完整的牛熊，比如15年到现在的收益，你再测算一下。当然，长线看好中国股市，所以未来5年，你很有可能能得到类似的收益。所以你应该和指数基金对比，而不是纯收益。不论如何，你的思路蛮有意思的。
你看一下我的雪球组合，我2015年就建立了，目前盈利144%，而且这么多年就这么几个股票没变化过，根本也不需要你每周去更换一次.这个思路之前可以有，未来我认为大概率还是可以有。
简单策略：头两个月赚22% 之后空仓管住手直到年底
我刚刚调整了雪球组合 $AH溢价合算股池(ZH427412)$。2015年就建立了
量化策略我已经放弃了，纯量化策略是一种刻舟求剑的做法，世界在变，都是走一步看一步，对历史的回测说明不了什么问题，建立组合也没什么意义，走势是各种因素综合作用力的结果，今天的疫情未来会发生吗？发生时是类似现在这个点位吗？现在的投资者结构跟过去一样吗？现在的社会发展阶段跟过去一样吗？新产业的出现是以前有的吗？过去的经验需要总结并探究其内在逻辑，知道就好了，但没必要去做量化回测，更不用说去优化，去套以前的走势，并因此而得出一个最优解。超短线程序化交易搞这种还有些可行性，类似楼主这样的个人觉得意义不大。
个人感觉，这似乎算是一个绩优股组合。ah股价接近，说明双方达成一种价值共识，实际看来平安招行万科海螺，这些也基本上都是蓝筹股，不过能达到这个收益率也说明了确实都是好公司。
思路不错。以H股为价值基准，买入低估A股。但是有一个风险遇到全球熊市AH齐跌时，没有应对策略