2016-2017年间船长研究了一年多时间的量化投资，回测和验证了不少策略，有些策略放量化网站模拟交易，有一些策略量化网站没法模拟交易就上了雪球组合手动调仓。
今天介绍的策略叫做AH溢价轮动策略，策略的灵感来源是：A股有许多公司同时在香港上市，称之为H股。按理说A股H股，同股同权，按照人名币计价应该是价格一致的，但是实际上99%的H股在99%的时间都比对应的A股便宜，比较极端的是有的H股价格常年不到A股价格的四折，甚至两折。在我的印象中只有海螺水泥等一两支股票偶尔H股比A股贵一丢丢。一般认为，港股的估值比较低，买港股的股民水平会比较高一点；同时，港股的价值投资者会比较多一点，因为H股没有涨跌停限制。有理由相信，H股相对于A股折价比较低的股票，相较于折价高的股票价值会比较高一点。
策略的具体操作是：每个月底的最后一个交易日，收盘前5分钟，打开集思录的“A/H比价”页面。网址：网页链接
点击表头“比价(H/A)”，将H/A溢价降序排列，挑选排前面的五支股票，每支股票等量买入20%。到下个月底重复相同的动作，卖掉掉下前五名的股票，买入上升到五名之列的股票，其他保持在五名内的股票，卖出超过20%仓位的部分，补足不满20%仓位的部分。周而复始，月复一月。
我在实际的操作过程中除了偶尔在月底时忘记了，接着在月初马上补做了，其他时间基本都是根据这个策略调整。
组合网址：网页链接
下面直接上图：
图一：收益与评分
图二：收益率走势
图三：最大回撤
组合是2017年3月31号创建的，距今差一个月满三年。目前组合总收益88.48%，复合年化收益22+%。去年年底新高时曾突破100%收益。雪球从五个方面给的评分比较均衡，总分69分。最大回撤-16.85%，没有发生在哀鸿遍野的2018年，而是发生在2019年底到2020年第一个交易日之间的下跌。
这个策略的优点是简单无脑，省事省时间，换手率不高，每次调仓只会更换一两支股票。波动和回撤还可以接受，风险在可控范围。我自己也在组合运行了两年多的去年下半年开始小仓位实盘了。
免责声明：此策略之前是有效的，以后此策略还能不能挣钱不知道，想用此策略的自负盈亏，本人不承担任何责任。