龙传人投资

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碳达峰、碳中和意味着中上游周期行业的新一轮供给侧改革，龙头企业市占率有望进一步提高。2010年以来，随着经济增速下台阶，经济转向高质量发展阶段，需求走弱推动传统上游工业供给侧被动收缩，带来的是工业行业集中度的不断提升。2016 年供给侧改革政策推出后，基建投资增速大幅放缓，工业企业数...

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我们可以用净营业周期来衡量研产销一体化的企业的营运能力，净营业周期越短，公司的资产运营效率就越高，企业对上下游资金的占用能力及自身资产的营运能力就越强。
净营业周期即应收账款和存货周转天数之和再减去应付账款周转天数来计算，它体现的是一家企业从采购原材料进行生产、到销售产品...

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根据产业链调研，平均吨钢消耗耐材制品价格60元左右，19 年中国/全球粗钢产量分别为 9.96/18.43 亿吨，中国/全球钢铁耐材制品市场规模分别约 600/1,100 亿元。全球耐材制品行业集中度较高。钢铁行业为代表的高温工业发展历史悠久，全球视角，行业格局总体稳固。奥镁（RHI Magnesita，RHIM LN）、维...

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中国电子元件行业协会电容器分会数据显示，2018年全球MLCC市场规模首次突破百亿美元，我国MLCC市场当年超过了500亿元。在5G+新能源+汽车电子浪潮下，2020年我国MLCC市场规模或达到近700亿元。市场需求快速增长，而国内MLCC产能捉襟见肘。财通证券研报显示，MLCC龙头日本村田占据25%以上市场份额，...

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汇顶科技的业绩表现在智能手机市场及芯片竞争对手面前显得“鹤立鸡群”。据统计，2018年和2019年，全球智能手机的出货量分别为14.03亿部和13.71亿部，分别较上年下滑4.26%和2.25%。汇顶科技竞争对手是被兆易创新（603986.SH）收购的思立微，港股的晶门科技以及台股的敦泰、联咏和神盾；国外上市的...

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目前官方总结推出中医药是“三药三方”：“三药”即金花清感颗粒、连花清瘟颗粒和胶囊、血必净注射液，“三方”指清肺排毒汤、化湿败毒方、宣肺败毒方。
所以跟这“三药三方”相关的上市公司，才是真正受益的，其它的都只能算是跟风。
金花清感颗粒为聚协昌(北京)药业有限公司独家生产，属...

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国内外重点PCB企业跟踪：
　　生益科技：三季度收入端增长主要来自产品结构的调配和通信行业需求的景气，毛利率提升则来自通信高频高速订单出货量的提升、原材料成本的主动管控、生益电子盈利能力提升的拉动。目前看Q4产能稼动率处在相对饱满状态，行业景气度温和回暖，江西产能预计会在年底逐...

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全球视频会议市场约509亿美元，中国视频会议市场约160亿元。根据Frost&Sullivan，全球视频会议市场的市场规模在2012年至2016年间以每年7.5%的复合增速从319亿美元增长至426亿美元，预计2017年至2021年，年复合增速为8.3%，预计2019年市场规模达到550亿美元。国内视频会议市场发展迅猛，2018年...

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亿纬锂能300014投资要点：
1、公司主要业务包括锂原电池、锂离子电池、储能业务、电子烟，9月12日电子烟业务受利空事件影响导致股价一度出现较大幅度的回调，由于电子烟业务占比不重，所以不会对公司总体业绩造成较大的影响。
2、锂原电池收入稳定，盈利能力保持稳定提高趋势，2019年上半...

TPMS（胎压监测系统）研究笔记

主要投资逻辑：
根据有关规定，2020年1月1日起，TPMS（胎压监测系统）强制安装法规将开始执行，我国生产的所有车辆都必须安装直接式或间接式TPMS系统。业内表示，强制性政策实施将促使2019-2020年胎压监测渗透率快速提升，2019-2020年我国TPMS行业市场规模将达到26.83亿元和43.78亿元。
当...