2022年藏格矿业实现净利润56.55亿，每股收益3.57元；当年分红45.07亿，每股分红2.858元，股利支付率79.7%，非常接近企业进入发展成熟期后证监会现金分红指引中提出的股利支付率80%的标准。
2023年实现净利润34.2亿，每股收益 2.18元；分红25.13亿，每股分红1.6元，股利支付率73.48%。
藏格矿业公司年报中对自己发展阶段的定位是：公司进入发展成熟期。制定2023年公司分红方案时属于有重大资金安排情形。年报中如此表述可能是因为23年现金分红时股利支付率较高，但公司有巨额未分配利润高达87.6亿，每股未分配利润5.53元，且公司还有数额较高的资本公积和盈余公积的情况下不实施送股与转股原因的解释吧。
2023年年报披露藏格矿业资产负债率为7.39%。公司没有任何银行短期与中长期借款，更没有发行企业债券，企业的财务状况非常稳健。这种稳健甚至可以用保守来形容了，当然这可能与公司实际控制人肖永明先生过去急进扩张措施带来血的教训有关，现在公司在稳健发展上做得更加小心谨慎。藏格矿业的资产负债率应当属于大幅低于上市公司平均资产负债率的。
2023年公司正式宣布自己进入发展成熟期并在有重大资金支出计划安排的情况下股利支付率能达到73%以上，只能说明一件事：即公司在进入成熟期后，可以利用企业自身的盈利实现滚动发展，公司步入了良性发展时期。投资藏格矿业股票的股民根据公司最近两年分红水平及股息支付率完全可以期待在麻米错项目一、二期建成投产后的2026年公司股利支付率达到80%、甚至以上水平！
在这里可以就麻米错项目一、二期多说几句话：23年年报披露麻米错项目24年进展时只用八个字来表述的：抓紧建设，尽早投产！同时公司已经反复宣布的还有麻米错项目一期24年会投产，在一期建成投产后即开始二期建设，也就是说二期建成投产的时间最迟不会迟于2026年。
再说下巨龙铜矿：2025年巨龙铜矿二期建成投产，铜年产量将由23年的15.4万吨增加到年产30到35万吨，其中过渡期的2024年计划生产16.6万吨。
在这里有必要就铜矿投资收益再单独多说几句。根据紫金矿业发布的年报2023年国内铜年均销售价格在6.8万/吨以上，巨龙铜矿吨铜的盈利水平在2.7万元以上。这两个具体数据分别是68402元与27341元。2023年铜矿投资收益为12.96亿元，净利润为12.63亿元，根据藏格矿业的年报铜矿的投资收益占归母净利润37.9%，已经成为公司最重要的利润来源之一。2024年在不考虑铜价上涨因素（3月中旬以来铜价已经涨至7.2万以上/吨水平）及随着产量增长生产成本下降与财务状况改善后铜矿务成本下降的因素，铜矿24年的投资收益可比23年多亿元以上。25年铜矿二期建成投产后的投资收益就是23年的倍数了，当然巨龙铜矿也将成为紫金矿业在产矿山中产量最大的矿山了。如果三期建成投产藏格矿业每年仅铜矿投资收益 就有60亿左右，届时仅铜矿投资收益 实现每股收益即可超过藏格矿业历史最好成绩的22年每股收益 3.57元。这个时间节点大概在2027年三期建成投产后。如果多展望下藏格矿业2027年是什么情形：那就是每股每年分红5元以上！因为届时除了铜矿投资收益外，藏格矿业还有钾肥约200万吨以上贡献20亿净利润；碳酸锂6--8万吨左右贡献的净利润（察尔汗1.2万吨、麻米错2.4万或5.1万吨、结则茶卡与龙木错各约1.2万吨权益量）数十亿元。如果有人问届时碳酸锂业务净利润到底是多少？我这里就为大家演算下：按现在每吨销售价格11万元为例，假定届时平均销售成本3.5万元（今年藏格矿业平均销售成本为3.74万元，藏格矿业在23年接受机构调研时对23年成本上升原因作了解释，并说明未来可以下降），则锂的营业利润为7.5万元/吨，减去13%的增值税每吨0.975万元后为6.525万，再扣除15% 的企业所得税后每吨的净利润则为5.546万元。如果届时年产量为6万吨则净利润总额为33.28亿。如果届时产量为8万吨则净利润总额为44.368亿元。到底是6万吨还是8万吨，大概在今明两年见分晓！这中间的差额取决于收购西藏地质五队股权是否成功。哪个机构与投资人敢肯定到2027年碳酸锂的价格不会涨到每吨20万元或以上呢？如果是这样子的则届时碳酸锂业务板块贡献的年净利润在上述推算的基础上会翻倍。我这里用最保守的数据演算27年藏格矿业净利润总额为：铜60亿（三期在当年建成但不能达产可能要适当减少利润数额）、钾肥20亿、锂33亿。再在此基础上打点折扣，27年藏格矿业年净利润百亿是比较确定的。股利支付率按80%以现在总股本15.8亿计算则每股现金分红为5.06元。即使27年不能达到百亿净利润，最迟在28年能实现这一目标！
以周五的收盘价29.01元计算，在藏格矿业每股分配现金红利5元时股息率为17.44%。我这个帖子会永久保存，我不会跟飞翔芸那样不要脸地不定期地删除自己的帖子。我之前也有很多帖子对藏格矿业作过推理，这些推理大的方向是正确的，但也有与事实不太相符的。同样这个帖子届时到底是对是错，我也会留下来迎接未来客观事实进行验证！
我非常自信地说：2027年藏格矿业每股分红超过5元的概率大于低于5元的概率！2027年后藏格矿业每年分红额度总体上说只会越来越高！并且我对未来碳酸锂中长期价格中枢将运行在20万元以上充满信心！原因在：1、在电池技术迭代后汽车业将由现在的伪电动化进入真正的电动化时代，新能源车将由现在以乘用车为主全面进入电动化时代；2、电池技术迭代后电动化开始向航运与航空业拓展，这将给锂带来新的需求；3、才露出 苗头的机器人产业未来会快速发展，这必将导致工业生产中锂需求快速增长。
如果用最简单的三句话描述下未来的藏格矿业，那就是：1、传统的钾肥业务将老树发新芽，产量倍增！2、铜矿投资收益稳健高速发展，成为藏格矿业最大的安全护城河！3、碳酸锂业务板块将为其提供巨大的业绩弹性，使其股价未来因此充满想象力。如果在此基础上再补充两句话：1、2028年公司第二个五年规划推出后公司将再次进入快速发展的轨道。2、在中国盐湖集团建成运作后察尔汗盐湖基地将全面进入资源综合开发的新时代，察尔汗丰富的镁、硼、钠的综合开采将为藏格矿业的发展注入新的强大动能。藏格矿业将进入百亿净利润倍增的崭新时代！