安忍不动

你是在假设市场短期就有效，这个假设本身就是错的。//@用户5464156742:我简单总结一下：如果股价完全贴合估值，港股今年应该直接涨到40港币，然后每年能拿大概3个点分红，还能享受每年10%增值？

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牛二特点：估值修复。纷乱中，估值是主线，最考较功力。//@管我财:回复@王不工:牛二是猴市，這是一個為期比較長的階段，特點是在上竄下跳中反覆向上，個股以基本面修復為主，牛一錯漲的股票，在這個階段會反覆下跌。港股10-14年基本就是牛二，上一次牛二，這個階段是中小股票的天下，上一個牛二，...

便宜货是如何产生的？霍华德·马克斯认为主要来源于以下三项：①冷门资产，存在一些客观不足，比如流动性差、业内排名靠后、过度杠杆化等；②投资者失去客观理性、不能透过表象看到本质、或者未能克服某些偏见和束缚时；③价格不断下跌引发恐慌、过度悲观，比如熊市末期遍地便宜货。

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//@自由老木头:回复@一盏月明chris: 最重要的是价格，分级a0.75到0.79，可转债85到89。还要看好坏，分级a所包含的指数基金越高估越好，可转债离转股价越近公司质量越高越好。还得除外，分级a除外无下折的特例，价格0.75也不算

从配股数据看市场冷热

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18年参考

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