近几年，越来越多的人讨论中证偏股基金指数，它有什么魅力呢？$主动派滚雪球(TIAA051004)$又有什么独特的优势呢？
今天我们一起来聊一聊。
A、中证偏股型基金指数介绍
中证指数有限公司（“中证指数公司”）成立于2005年8月，是由沪深证券交易所共同出资成立的金融市场指数提供商。
中证指数公司管理各类指数5000余条，覆盖股票、债券、商品、指数期货、基金等多个资产类别，指数体系覆盖以沪港深市场为核心的全球16个主要国家和地区，是具有境内外影响力的指数供应商。
中证偏股型基金指数(930950)，选取内地上市的所有股票型基金以及混合型基金中以股票为主要投资对象的基金作为样本，采用净值规模加权，以反映所有偏股型开放式证券投资基金的整体走势，为市场和投资者提供更丰富的基金业绩基准和基金投资参考依据。
为了更加全面反映权益类公募基金的整体走势，中证指数公司于2017年4月27日创新编制了偏股基金指数，该指数要求成份基金的股票类资产配置份额不低于60%。偏股基金指数以2007年12月31日为基日，基点为1000点。偏股型基金是一种主要投资于股票的基金。年化收益比较大，通常预期年化预期收益能可能超过20%，然而风险也较大。偏股型基金是把比较大的比例投资在股票市场，可以认为它是混合型基金的一种。
偏股型基金是一种资产配置工具，其最大的特点就是基金经理拥有广泛的信息资源，资金量较大且投资水平相对较高。跟自己炒股比较，偏股型基金具有较稳定的预期年化收益率。在熊市中，它的损失相对较小，但一旦大牛市出现，其预期年化收益率一般不会高于自己炒股收益。因此，在股市震荡期间，选择买入偏股型基金相对合适。如果选择预期年化收益率较高的偏股型基金，建议采用定期定额投资。长期投资可以分摊成本，规避短期波动的风险。同时，这种被动投资方式省时省力，而且交易成本也较低。选择偏股型基金可以是我们实现长期预期年化收益的最佳选择。
B、兴全为何选择对标中证偏股基金指数？
FOF，即“基金中的基金”，是一种投资工具，它将多种基金组合在一起，以便同时受益于这些基金的表现。相比于选择单个基金来投资，FOF具有更低的波动率，这是由于FOF和投顾会选择多个基金来平衡风险和回报。兴全管理人作为FOF的管理人，需要考虑指数的合适性，选择一个符合FOF和投顾投资逻辑的指数。
930950指数是一种规模加权的权益基金指数，由中证指数有限公司发布。这种指数准确反映公募基金的表现，因此可以反映全市场公募基金创造超额收益的能力。从长期的角度来看，930950指数可以赢过诸如沪深300、中证500、上证指数等宽基指数。这种指数被认为符合FOF和投顾投资逻辑。
在选择指数时，需要考虑指数的特征。对于FOF来说，指数最重要的特征是能够反映市场表现，并且指数的组成部分可以被FOF所投资。此外，指数应该具有足够的规模和流动性，以确保FOF能够有效地投资和赎回指数中的基金。930950指数具有这些特征，因此被认为是选择FOF投资的合适指数。
经理选择这个指数的原因并不是为了在每一次市场波动中获得最大化的收益，而是为了提供给客户一个安全的锚，让客户接受这个指数并跟随它。中证偏股指数能够反映所有偏股型开放式证券投资基金的整体走势，历史上看，中证偏股指数可以提供9%至10%的年化收益，这在当前低利率环境下可以说是一个不错的投资回报率。
对于一般的客户来说，获得这样的收益已经相当不错了。此外，客户也不必担心个别基金存在风险，例如基金经理风格变化明显、离职、市场行情突然改变等情况。
对于一般客户而言，经理选择中证偏股指数作为投资标的具有以下几点优势：首先，中证偏股指数是投资者普遍认可的指数之一，且经历了多年的市场考验，投资者对其信心较高；
其次，经理选择该指数可以使得客户与市场挂钩，不需要进行过多的投资决策和调整，降低了投资难度；
再次，中证偏股指数的风险较为分散，降低了客户的风险感知。
总之，经理选择中证偏股指数并不是为了追逐最大化的收益，而是为了提供给客户一个安全的锚和投资标的，降低客户的投资难度和风险感知。对于一般客户而言，获得稳定的年化收益已经足够，而中证偏股指数作为一个公开的指数，具有一定的稳定性和可靠性。首先，市场会出现波动的行情，但选中证偏股基金指数的基准会随着市场波动而发生变化，这意味着基准更适应市场变化，从而可以更好地反映市场趋势和适应变化的需要。其次，选择中证偏股指数作为基准可以减少投资经理的压力和困难，因为这个基准跟随市场变化，经理不用太担心到底是配大盘还是配小盘、配成长还是配价值，从而使投资更加简单和容易。最后，选中证偏股指数作为基准，可以带给客户更稳定的回报和更好的投资体验，因为基准更符合市场实际情况，从而可以更好地抓住市场机会和处理风险。综上所述，选中证偏股基金指数作为FOF基准的优点明显，从而为投资者提供更加稳定和优质的投资体验和回报。
C、兴全为何打造这样的投资组合？
兴全投顾团队发现了一个指数(CSI930950)，这个指数是中证偏股基金指数，他们认为这个指数可以代表权益市场的投资平均水平，他们想要长期锚定这个指数，并脱颖而出成为前50%的人。这意味着他们对自己的要求更高，投资更具挑战性。
长期来看，偏股基金指数的投资回报明显高于沪深300和中证500。这可能是因为偏股基金指数更加侧重于股票投资，然而这也意味着，兴全投顾团队必须全力以赴，确保他们能够超越这个指数，以达到他们的目标。这需要对市场进行深入的研究和分析，并找到具有较高潜力的股票投资机会。
同时，他们需要非常谨慎地进行投资，以确保他们的风险控制能力与目标相匹配。他们需要考虑市场中的风险因素，并制定应对策略，以应对市场波动和突发事件。兴全团队发现有这样的投资者：这类投资者希望积极参与权益市场投资，追求α收益（指投资结果超过市场平均水平的收益），但是由于市场选择范围辽阔且复杂，选择一只表现稳定优秀的权益基金并不是一个容易的事情。因此，这类投资者更渴求一种省心省力的投资策略，不追求短期的高收益，而是希望在长期中能够获得相对稳定的收益和排名。从投资者的需求和风险偏好来看，这类投资者是对风险有一定认知，希望获得相对稳定的收益，但不求过高。因此，选择权益基金时，他们更倾向于选择长期表现稳定的基金或者选择拥有稳健策略的基金公司。同时，他们对于主动管理的α也比较关注，这需要对于市场有一定的分析和判断能力。所以对于这类投资者来说，选择一个理解并契合他们需求的基金经理或者基金公司非常重要。
兴全希望通过构建一个基金组合来实现投资目标，他们的目标是达到每年跑到前50%的水平。在投资领域，常常会说“一年赚三倍的人非常多，但三年内赚一倍的人却很少”。这意味着，长期保持稳定的投资表现比短期高收益更重要。为了实现他们的目标，兴全算过一个数据：如果在连续五年内每年都能取得前1/2的表现，最终可能会达到前5%的水平。这意味着，他们需要在市场中保持稳定的表现，并在长期内持续发挥出色的投资能力。
基于这些想法，兴全构建了“主动派滚雪球”投顾策略。这种策略强调投资者需要采取积极主动的投资策略，以应对市场的变化和风险。投资者需要利用自己的能力和经验，在市场中选取高品质的股票和基金，同时采取适当的风险控制策略，以达到长期稳定的投资表现。
需要指出的是，这种策略不同于被动投资，它需要投资者具备一定的投资知识和经验。投资者需要花费时间和精力研究市场，了解不同公司、行业和基金的情况，以便能够做出正确的投资决策。
总的来说，兴全的“主动派滚雪球”投顾策略强调长期稳定的投资表现，需要投资者采取积极主动的投资策略，并在市场中保持对风险和机会的敏锐洞察力。只有这样，才能取得长期稳定的投资回报。
D、“主动派滚雪球”的特色是什么？
“主动派滚雪球”是一个投资策略，其重点在于配置全市场的主动权益基金，其中包括指数增强型基金。这种基金通过一定的主动选股策略，旨在追求超额收益，符合本策略的投资范围。策略的风格偏向均衡，其目标则是在中长期内，为客户实现财富的“滚雪球”效应。
E、“主动派滚雪球”团队如何投资？
主动投资者的投资思路非常简单，即遵循业绩基准并尽力超越它。在投资领域，基金组合的构建是非常重要的一环。在实践中，如何构建一个良好的基金组合是投资者非常关注的问题。一般而言，一个好的基金组合应该具备以下几个特点：能够跟随业绩基准，保持每日追踪不掉队；通过量化评估，做好组合资产配置，争取相较基准，取得一定超额回报；优选基金经理，提高总体胜率。
第一步，跟随业绩基准，保持每日追踪不掉队。这一步非常重要，因为只有跟随基准才能保证组合的稳定和可持续性。对于基金组合来说，业绩基准是非常重要的，因为它能够反映市场行情，同时也可以帮助管理者了解市场风险和机会。因此，管理者要时刻关注基准行情，不断调整组合的底层行业配置，以紧跟基准变化。
第二步，通过量化评估，做好组合资产配置，争取相较基准，取得一定超额回报。这一步是构建良好基金组合的核心步骤。管理者需要通过量化评估来确定资产配置比例和权重，以达到取得超额回报的目的。一般来说，管理者会使用一些基于历史数据、风险管理、盈亏分析等指标的量化分析工具，来评估不同资产类别的表现和潜力。同时，根据投资者风险承受能力，还需要设定适当的风险控制措施。
第三步，通过深度调研，优选基金经理。在资产配置后，进一步优选底层的有长期稳定超额收益的基金经理，提高总体胜率。选择好的基金经理对于基金组合的表现具有至关重要的作用，因为优秀的基金经理能够带来稳定的回报和良好的风险控制能力。因此，管理者需要通过深度调研和比较不同基金经理的业绩和风险表现，来选择最为适合自己的基金经理。
F、兴全拥有出色的投顾团队
兴证全球基金的投资团队实战经验丰富，累计调研基金经理超过1000人，累计调研时长超过1万小时，平均证券从业年限达到8年。团队成员能力多元化，特设专项研究员覆盖股、债、海外、量化策略等领域，力争在不同市场行情下创造优质回报。
兴证全球基金公司的投研实力非常强大，业内著名，拥有很深厚的股债投研功力。作为一家老牌资管机构，公司始终坚持以持有人利益为先，其投顾服务正是扎根于这富饶的投研土壤，为投资人种植投资的果实。一方面，公司在股票投资方面遵循价值投资原则，发现高质量企业并持有其有效市值，而在债市上，则通过深入调研，利用财务分析、评估债券流通风险等方法，全面评估债券的基本面与风险收益特征。另一方面，公司秉持严谨科学的投资理念，持续创新投资战略，进行量化研究，通过强有力的量化策略，打造出领先业内的量化产品组合。
兴证全球基金公司注重团队建设，拥有一支经验丰富、专业稳定、素质高超的投研团队和前瞻性的市场研究团队，他们精通世界各国的经济、政治和金融形势，理解政策和企业的运作模式，把握全球金融市场发展的趋势和方向。从投研实力到投资理念，从产品研发到业务落地，兴证全球基金公司都秉持专业、稳健、创新的原则，为投资人提供优质的资产配置服务。未来，兴证全球基金公司将持续创新，适应市场变化，致力于打造出一流的全球资产配置平台，更好地服务于投资人和社会发展。
G、哪些人适合投资“主动派滚雪球”？
本产品适合积极派、佛系派和体验派三种类型投资者。
首先，对于积极派投资人来说，他们想要积极参与权益市场投资机会，放眼全市场主动选基。这一类投资者具有明显的风险偏好，他们希望通过选取更优质的产品来达到更高的回报。因此，在挑选产品时，他们将会认真分析产品的信息，包括管理团队的业绩、投资策略与风险收益特征等，并会在市场上保持较高的投资规模和较高的资产配置比例。其次，佛系派投资人不想花太多时间，希望有专业人士帮忙选基、搭配，想要省心投资的投资者。这一类投资者通常更加注重投资的便利性和安全性，相对于积极派，佛系派更关注产品的收益表现和费用水平，以及产品能否带来相对稳定的回报。最后，体验派投资人希望体验专业团队的投资陪伴，享受投资顾问服务。这一类投资者关注程度在积极派和佛系派之间，他们既希望在投资过程中获得更多的专业知识和市场信息，又希望投资的过程更加方便和有趣味。因此，在选择产品时，他们通常会考虑基金公司的品牌和投研实力，同时还会关注产品交易的费用和投资顾问等增值服务。@投顾主理人张济民@兴全掌柜#主动派滚雪球##与主动派一起滚雪球#$主动派滚雪球(TIAA051004)$