我的$冠捷科技(00903)$ 等了一年多,在黎明到來之前放棄了, 所以賭私有化是非常之難, 除了選股之外, 還有就是耐性, 承受得起無盡的煎熬,缺一不可。
而且這是一宗精心佈署的私有化,相信大股東很多年前已開始佈署私有化,並且早於2013年開始在市場回購,用了足足6年的時間在市場回購了5.3億股,令市場流通量由2013年的10.575億股,降至私有化前的5.275億股,也令大股東持股由2013年的57.75%,大幅提升至目前的73.22%,非常接近75%的持股上限。其次這宗私有化不僅是股價處於近年最低位時候提出,作價也剛好是最近4年以來股價最高價位,務求令小股東同意這宗私有化建議。
公司於2010年發行5.9375億新股上市,每股發行價5.93元,集資淨額33多億元。上市期間每年都有不俗的盈利,業績最差的一年也有3億多人民幣的盈利,最好的一年有7億多人民幣的盈利,經過多年的經營後,現在反而要以每股2.3港元或公司整體估值45億港元的作價私有化,是對香港中小型股估值的最大諷刺!
最後要恭喜International Value Advisers, 他們披露持有超過5%權益的港股只有4間,分別是白馬戶外媒體 (00100)、亞太衛星控股 (01035)、亞洲衛星控股 (01135)及華地國際,當中亞洲衛星控股已於年中成功私有化,現在輪到華地國際提出私有化,他們的持股又再一次獲得理想回報。
我的$冠捷科技(00903)$ 等了一年多,在黎明到來之前放棄了, 所以賭私有化是非常之難, 除了選股之外, 還有就是耐性, 承受得起無盡的煎熬,缺一不可。
公司自上市后一直没重估资产,自有物业达9成,而且都在精华地段。2018年物业厂房及设施89.4亿元。想想2010年来我国物业价值涨了多少?实际NAV折让不止18%那么少
最低跌到过0.2PB,物业没有重估。
大股东的回购极其耐心。我少算了有个非执行董事算一致行动人有1.2%,一直以为公司还有3000多股回购空间,所以不紧不慢地挂单低位买
说大股东是精心布置的先回购再私有化,我不认同,我觉得是港股给的估值太过于低估,公司业绩好,不断回购5亿股的情况下,股价仍没有改善,还能跌到历史低价,完全没有上市获得溢价,支持公司更好发展的意义,让大股东死心,不如私有化算了
又一支私有化
我以前判断1700私有化的可能性更大原因在于,陈老板欲加快扩张购物中心,这两三年八佰伴的经营从16年最低谷回升,从年报行文感觉到想利用轻资产模式快速copy。
作价有点不厚道,但也无可奈何,市场就是长期给低估值,近4年的最高价出价是算得很尽了。p.s当年实际发行5亿股,陈老板成功用股东的钱大幅提高自己在公司的控股权,最后还低价私有化了公司,这招比当年阿里巴巴更不耻。但这就是市场。
A
白马也中了,这个internation value advisers牛B!