前段时间，格上财富公布了“2020年度百亿私募机构产品平均收益”的榜单，这张榜单上的成绩成为了很多投资者在2021年选择基金时候的参考。
确实，近期在和渠道或者客户沟通的时候，被问的最多的就是“去年你们产品的平均收益是多少？”
为什么大家都会关注去年的收益？因为大多数投资者在选择基金的时候，都会选择近期收益比较好的。
但我们要思考的是：这些高收益背后的来源是什么？在获得高收益的同时，背后又需要承担多少的风险？
在格上财富公布的榜单中，我们看到基金最优异的成绩高达115%。很多投资者认为，过去一年业绩表现最好的基金，未来的业绩还会继续表现不错。也正是因为这个原因，这些管理人在元旦后新发的基金也迎来了一波被疯抢的狂欢，600个认购名额3秒被抢。
市场上大多数的投资者面对短期的盈利诱惑，都是难以抵制的。在斜率很高的连涨趋势中，一些基本的投资常识往往容易被遗忘。
但其实，在市场都在上涨的时候，很难说谁的投资管理能力更好，因为基金的收益是比较容易赚取的，但是拉长周期后，市场难免会出现下跌，给基金净值带来波动，潮水退去才知道谁在裸泳。
我们来看一个有意思的收益计算：
情况一：
第一年涨100%，第二年跌了30%，两年总回报是多少？有人说70%。
实际计算结果是：（1+100%）*（1-30%）=1.4
两年的总收益是40%，年化收益是20%。
情况二：
第一年涨幅20%，第二年涨幅18%，两年的总回报是多少？
计算结果是：（1+20%）*（1+18%）=1.416
两年的总收益是41.6%，年化收益是20.8%
第一种情况看着性感，但出来的结果竟然和第二组相差无几，这就体现了收益风险比的重要性。
我们常说，收益与风险是成正比的，收益越高，往往风险越大，在基金投资时也是如此。基金的选择不能只看投资业绩，也需要兼顾基金的风险。对于权益基金来说，承受回撤风险几乎是一种必然。天底下没有只涨不跌的股市。而且，市场上涨和下跌的时间大多并不是均匀分布的，试图通过观其择时来躲过回撤是很难的。
所以我们能做的是尽可能选择收益风险比更具有优势的基金。
100万投资，如果亏损50%，剩余金额就是50万，这50万如果要再涨回100万，不是涨50%，而是要再涨100%。我们知道，涨跌是具有不对称性的，亏50%需要翻倍才能回本，大幅度的回撤是复利的杀手。一只基金跌得越深，涨回来就越难，买入这样的基金对投资者而言，持有过程会非常痛苦。
在我们选择到了一只收益风险比好的基金之后，我们还要对基金的波动性和自己的风险承受能力有一个充分的了解。
很多基金的长期业绩不错，但是基金持有人却没有赚到钱，其中的一个重要原因是未能正确的认识到自己的风险承受能力，往往在基金回撤超出自己承受范围，而出现焦虑等负面情绪，甚至做出不理智的投资行为，割肉赎回以至于未取得理想的收益。
假设我们已经选到了一个收益风险比好的基金，并且收益风险特征也是和自己匹配的时候，我们要做的就是长期持有。多用买入后怎么赢在未来而不是买入后明日就涨的视角去思考问题，我们或许就能有不同的思考与实践。
抵制眼前的诱惑并不容易，未来的长远价值很可能是多年之后才顿悟的。
我们都走过或者见到他人走过这样的弯路，投资了我们产品的客户，大多都已为人父母，在教育自己孩子的时候，一定想避免孩子在沉迷游戏这件事上重蹈覆辙。对于孩子来说，沉迷游戏的快乐是短期的、是损害长远人生的；我们都会对自己的孩子说，要关注长远的未来而不是眼前的一时爽。
但回头想一想我们的成长过程，我们读书的时候是不是也曾沉迷于网游，每到周五放学，到家的第一件事就是打开电脑，忘乎所以地去玩游戏而不是专注于自己的作业。这个道理用在投资上也是相通的。
股市连续非理性上涨，我们能不能坚守自己投资的基金（坚持先写作业）而不是忘乎所以的追涨博弈（沉迷游戏）。前者很枯燥，但能保证赢在未来，让人生精彩；后者眼前很欢快，但很有可能让我们痛苦在未来。
资本市场永远不缺机会，缺少的是机会到来之后把握机会的能力、勇气与恒心。不经历一番寒彻骨，怎得梅花扑鼻香？伟大的投资多数是在忍耐和等待中度过的。我们无法左右市场，但我们可以选择在价值凸显时坚定买入，用耕耘和播种的心态去守望时间。