| 发布于: | 雪球 | 回复：10 | 喜欢：1 |
1.并不存在一个 广告业务购买商品现金支出/广告营收的固定比例，我看不出来有啥固定比例
2.算力租赁 毛利率40% 的计算是因为 把 服务器做了3年折旧，你都融资租赁了，产权都不是你的，你还折旧啥啊？ 你要折旧，说明产权就是你的[捂脸]
个人感觉你这里面大部分计算细节数据，都不太靠谱，你这里面很多地方属于过度解读，纯粹凭想象[捂脸]，目前只能看出现金流极其异常，二季度GPU到货很多，这点可以确认，其他的各部分的营收，租金，模式，成本 完全过度解读了，外人单凭这个财报是分析不出来的，信息不足
融资租赁模式肯定有，这个我认同，具体里面的 细节算不了这么细，
1.是所有服务器都是融资租赁吗？中报可不是这么说的
2.融资租赁里面 还分好几种模式，具体操作方案也不是单凭一个财务报表能分析清楚的，紫天这个票之前有好几个财务专业人士 都有分歧，意见不统一，很多细节上的，他们也拿不准，当然你如果觉得能从财务报表看透一切，只能说你太强了[吐血]
总之：我和你的共识就是 GPU大量到货，紫天手里握着一堆金矿，分歧是 我认为 紫天和 运营商具体的合作模式，里面的涉及的各种细节，单凭现在的财务数据，信息很不充分，无法分析，非要强行分析，漏洞会很多
你知不知道 英伟达在2023年把很多客户的 A800的合同 转为对应价值的 h800? 因为英伟达2023年很少生产A800了，供给中国的主要是h800 我说实话你这个A800算的挺离谱的[吐血]，多的我也不说了，信息这种东西需要多维度验证[捂脸]
1、只能尽可能还原，不可能100%，能达到70%~80%已经较好；
2、关于融资租赁的模式，请参看文中：所有权转移与非转移2种描述，对应不同的会计处理方式
1、广告业务购买商品现金支出/广告营收的固定比例，是取平均值，不是固定；
2、服务器毛利率都是统一安装3年折旧，其余成本包括租用机柜、维护费用，跟折旧无关；
3、模式毋庸置疑，采用租用数据中心形式的都是融资租赁模式，如果未来自建数据中心则不是；
首先你没看清楚我分析财务数据的目的：
1、确认当前财务数据的合规性，证明当前拥有算力的数量，
2、以及采取的合作方式、租赁价格，达到80%目的已经够了，
3、从根本上来说，在公司未有任何披露，从财务数据推测公司行为本来就只能在一定程度上符合，肯定会发生一定偏离，不能吹毛求疵