$中远海能(SH600026)$
【中信建投交运物流】中远海能：2023年业绩预计同比大增，非经营性净损失7.5亿元
公司预计2023年实现归母净利润31亿元-39亿元，中枢值为35亿元，中枢值同比增长240.2%；实现扣非前归母净利润39亿元-47亿元，中枢值为43亿元，中枢值同比增长309.1%。
[好的]预计2023年全年非经营性净损失为7.5亿元，其中四季度约为12亿，将四季度10亿净利润计提完毕。主要源于公司处置老旧船舶等获得收益的扣减；船舶非常规性修理造成停租损失；境外联营单位经营环境变化、经营受限造成潜在投资损失；第三方索赔预计损失等。
[机智]2023年Q4公司预计毛利12亿元，环比Q3下降8.33%，其中外贸油轮毛利约7.1亿元，环比Q3微降0.7%，主要源于2023年9-11月VLCC TD3C平均日收益为29,016美元/天，相较于6-8月平均日收益下降6.11%。
库存周期叠加旺季或驱动油轮大行情，叠加供给端处在历史极低的位置，重视交运行业最具值博率和赔率的油运板块。截至2024年1月22日，VLCC TD3C平均日收益为39,433美元/天，VLCC一年期期租价格仍然维持在5.6万美元/天。
投资建议：维持买入评级不变。
联系人：中信建投交运首席韩军/李琛/梁骁