非杠，作者有一些数据分析我感觉有点问题：
1.首先是座均成本3亿，这个怎么来的，新城老股东都知道，管理层说的只算每座成本在7亿左右，项目可售配套要覆盖百分之八十广场成本，所以3亿这个有待商榷。
2.座均出租租金5000万，这个数据明显有问题，因为吾悦广场最近几年快速开业，大部分处于培育期，而且据我观察，一般开业年租金在6500万左右。压低了很多，而且新城在疫情前的目标是3年租金到1亿，现在有点打乱了，但是远没有楼主说的那么低。
3.算noi的时候算法有很大问题，把华润龙湖成熟的商场和吾悦去比较，大部分吾悦还没有成熟。
4，龙湖华润的样本数据太大，吾悦的样本数据用的太糙，没有具体分析每家企业的生意模式打法，还有具体情况。

最后：不排斥数据分析，但是数据利用错了就很容易呆会计，为了主观而强行找答案，比如总想证明天街华润运营能力比吾悦强（这绝不是几个数据能衡量的）。
新城的老股东都应该清楚华润龙湖，万达，吾悦的选址和广场落地的本质区别，这个是绕不开的，但是楼主完美漏掉。$新城控股(SH601155)$