唯品会的首要风险是增速放缓，因为实在过去增速太惊人。电商的规律是，四季度非常重要，代表了明年的大致增速。因此四季度的财报很关键，好坏决定了券商明年consensus是调高还是调低。法律方面唯品会比聚美好过很多，没有太大的风险。竞争方面，唯品会也无太多担忧，多年可以坐稳中国折扣零售老大