红总，很多数据我们认为算着保守，但是否其实偏乐观了？比如欧线均价采用7000/F，不谈即期，一季度有多少比例长协在执行4000/F以下的价格，年约半年约季约各种价格层次所处当季的比例多少其实我们很难计算，美线也是如此。第四季度利润可能只踩到了预估值的最下限，或许跟协议价的当季不同分层有关，有一点肯定是，我们都低估了不同协议价的持续性和期间分层。其次是，主营业务收入确认模式，到底当月的收入以出发到达期间的时间比例划分，还是以货到岸为准or以款项到账为依据，这些其实还蛮重要的。这些细节越清晰，计算器才会敲得离真相的区间越来越近。$中远海控(SH601919)$