学习
年报就不用看了,一是年报是过去时,二是洗大澡的年报,也没啥看头。
一季报,收入历史新高,在门店减少30家,行业整体销量与19年持平的环境下,这个收入还是不差的:单车单价比19年提升了不少,单店收入两位数增长。但利润少于19年:新车毛利率低1%,信用减值差了一个多亿。资产负债率降了一些,销售费用率、利息费用、管理费用率都下降了。公司经营效率提升明显。
后面看,资产负债表方面,填窟窿的任务已经完成,优化资产负债率的工作正在进行;利润表方面,可能要靠售后服务毛利率提升来完成,新车毛利率也能贡献一点;二手车、新能源车,增速能不错,但对利润短期难言有影响。
公司已经在业绩反转的路上了,股价会有相应表现(这个没必要怀疑,之前运作的资金还在,公司对股价也有诉求)。
至于广汇宝信,大致推算一季度利润在1.4亿左右,对比永达,业绩和股价都还有提升空间。
根据历年少数股东所占利润与宝信利润的关系推出来的,不是完全准确。
看推出来的宝信利润和永达利润的关系,广汇汽车似乎还没有释放利润。一般来说,宝信利润应该是永达的40%左右