昨天晚上公司有个聚餐,吃着烤肉喝着酒。突然,项目组长介绍道:“某某同学,是公司的巴菲特”。这话音未落,旁边的美术同学就是一杯酒碰过来:“失敬失敬,以后财务自由的事,就交给你了”。这虽然是一句玩笑话,但细品之下,却显得特别尴尬。
进入投资的世界也快六年了,巴菲特投资理念背得滚瓜烂熟,逢人便能说出很多价值投资的名词:护城河、能力圈、安全边际、市场先生等,但实话实说,这六年没赚到钱。或者说,今年把前五年挣的钱,全还回去了。
巴菲特说:“当闪电打下来时,你要在场”。的确,我看见了闪电,却被击中了。
今年为何这么惨?其实,对于某些行业来说,一点也不惨。
光伏锂电芯片行业,整个赛道涨幅超过50%,甚至有些企业一年涨几倍。
有个朋友今年收益率超过10倍,100万摇身一变成了1000万,他买的股票我也知道,算下来10倍只多不少。
问题来了,这么好的行情,我还把前五年的利润,一把亏光了,这是怎么回事。
哎,说来话长,但又可以一句话概括:高位加仓,一把亏光。
作为巴菲特理念的实践者,我的持仓着眼于那些看得懂的、有长期经营历史、有坚固护城河、有卓越的管理层、有较高净利率、有优秀的自由现金流、有较高的净资产收益率的企业,而这类企业,在去年被资金追棒,估值炒得很高。估值的提升伴随着赛道论的出现,赛道论称:这些优秀的企业,就该得到这么高的估值。面对众多巴菲特概念股卖飞了的局面,我也只能流下没格局的泪水。
等了好久,终于有一天,某些企业的股价离最高点下跌超过20%时,我认为机会来了,于是进行了所谓的“抄底”,谁知到现在为止,又跌去了20%。抄底变成了高位加仓,这就是今年亏掉前五年利润的原因之一。也是这个原因,让我补齐了巴菲特理念中最容易忽视的“安全边际”。
塞翁失马,焉知非福。虽然今年亏钱了,但是我并不觉得迷茫。相反,现在的局势已经了然,可以说,现在就是最好的投资机会。比如高端白酒已经跌到35PE左右了,算是合理估值,向下空间有限。现在买入,如果PE不涨,也能赚到每年15%利润增长的钱。所以,现在的价格,越跌越买,赚钱只是时间的问题。
总结:我不是股神,至少在自己财务自由之前,是不敢这么称的。
最后,放一个段子,供大家娱乐一下。
孔乙己一到店,所有喝酒的人便都看着他笑,有的叫道,“孔乙己,你又加仓贵州茅台了!”
他不回答,对柜里说,“温两碗酒,要一碟茴香豆。”便排出九文大钱。他们又故意的高声嚷道,“你一定是在2000块时加仓买的!”孔乙己睁大眼睛说,“你怎么这样凭空污人清白……”“什么清白?我六月份看见你抠抠索索不肯下手,涨后你追高买了几手,现在肯定亏了。”
孔乙己便涨红了脸,额上的青筋条条绽出,争辩道,“浮亏不算亏...价值投资,短期亏损,能算亏损吗?”接连便是难懂的话,什么“经济特许权”,什么“品牌护城河”“净资产收益率”之类,引得众人都哄笑起来:店内外充满了快活的空气。