| 发布于: | 雪球 | 回复：62 | 喜欢：1 |
年报上的三句话，李总说要有所取舍，看不懂。服装是干了一辈子的，一不小心弄了个男装第一，不管年轻的时候是为了糊口也好，喜欢也罢，不喜欢也罢，都这么大规模了，是不可能再退出去了。我们可是代表中国男装！地产虽然屡遭政策打击，单单一个职工团购房也可以让这个板块活的有滋有味，只要抓好安全和质量就行，这个团队自己就能折腾的有模有样，更何况还能为旗下物业公司和园林创造更好的更多的机会，怎么能退出呢？再说投资板块，成功的就不说了，单是对中信股份雪中送炭，早年是帮助了中信证券，后来又帮助了中信集团，为中信集团西澳铁矿也是立下的汗马功劳，为央企出国打下了一个重要的根基，多么辉煌的壮举，且不谈应该赚钱与否。投资板块怎么能退出呢？声名赫赫，威名远播，踏雪寻梅的络绎不绝，李总，如何拒人于千里之外？难道还让人家程门立雪？
这个是好事。利益分享，才会有更多的朋友，更多的机会。
雅戈尔现在新项目中，合作项目多于单干项目。。。。。。。
珠海，温州，都拿下了70亿以上大项目。。。。。。。
$雅戈尔(SH600177)$ ，$贵州茅台(SH600519)$ ，$英科医疗(SZ300677)$
宁波银行分红不计入雅戈尔投资的净利润，会计计账是收到了现金分红，再减记收到现金量相应额度成本。
2021年地产净利润有30亿以上。
2021年雅戈尔总净利润在50亿以上，如果现金分红60％，可以分30亿，按目前股价7.76元，股息率有8.30％。
$雅戈尔(SH600177)$ ，$格力电器(SZ000651)$ ，$英科医疗(SZ300677)$
检查下雅戈尔的锚
$雅戈尔(SH600177)$
两周前写了个帖子，为雅戈尔画了个锚。
大致面貌是：21-23年的年利润40+亿。
现在雅戈尔的年报及21年1季度财报出来了，简单检查下这个锚是否有松动。
先看两个财报的利润数据：
1. 2020年净利润72.36亿元，其中：时尚板块9.6亿元；房产板块16.57亿元；投资业务46.55亿元。
2. 2021年1季度净利润5.87亿元，其中：时尚板块2.71亿元；房产板块1.29亿元；投资业务1.88亿元。
初印象，年报数据很亮眼，而且高分红（10分5，加上回购金额，总体分红比率连续两年达到60%），年报优秀。然而季报同比大幅下降，才5.87亿的利润，是否季报很不好？进而推论2021年利润堪忧？ 之前老贴画的40亿利润的锚还有希望吗？ 答案是锚仍在。下面具体分析。
1. 季报中值得看的只有时尚板块的数据，基本恢复到疫情前的2019年水平，服装板块稳步前行的趋势没有变，只是前行的速度还是有点慢，这个不太担心，只要方向对了，慢就是快。2021年时尚板块完成11亿利润很有可能。
2. 季报中地产利润同比大降，管理层给出了理由“房产板块受开发建设的周期性影响，本报告期无集中交付项目”，这个理由我觉得可以接受，而且有合同负债及预售的存在，整个年度的地产利润应该在16亿以上。这个预测的依据见下面第3点。
3. 为何季报数据不好而心里不慌？因为之前公司就给了大家一颗定心丸，那就是股权激励中的业绩承诺。白字黑字写明： 2021 年度服装和房地产业务合计实现的净利润较 2020 年度增长10%(含 10%)以上；2022 年度服装和房地产业务合计实现的净利润较 2020 年度增长15%(含 15%)以上。年报显示2020年服装和房地产业务合计实现的净利润是26.17亿，也就是说2021年服装和房地产业务的保底利润是28.79亿，2022年服装和房地产业务的保底利润是30.1亿。
4. 服装和地产两大业务的保底利润清楚了，那么锚的成色就看投资板块的利润了。雅戈尔改变会计记账方式后（只有宁波行按权益法入账，别的投资只有现金分红计入当期利润），这块的利润也大概可以估算，2021年1季度投资业务利润为1.88亿，主要是宁波行权益法收益相关的账面利润，简单推测整年该部分的利润为7.52亿，同时所持有8亿多股中信股份的全年分红约3.5亿元，持有石油管道的年分红约2.5亿元，持有约5亿股宁波行年分红约2.5亿（由于宁波行已经权益记账，不肯定这2.5亿分红是否可以计入雅戈尔的利润，毛估估的时候就不计这部分为雅戈尔的利润了），因此，投资板块年利润较大概率在13.52亿以上。
5. 综上，雅戈尔2021年的保底利润在42.31亿，两周前老贴画的锚仍很结实。
@青菜白玉汤2
@老列庄散人
@湖南小股民
因为本地企业，权证那会已经长期持有雅戈尔了，几次过20清仓，再入，啥时候再也没碰了呢，给中信还是海通定增50亿，发展所谓的电子商务开始就再也没碰了，稍微有点常识的都知道这钱回不来，因为老李质变了。以前雅戈尔房产是宁波的标杆，现在再去问问本地人，大都只会摇头。