前段时间，比较随意的写了一个品评“中医五花旦”系列，简单品评了云南白药、同仁堂、白云山、东阿阿胶、片仔癀，今天这篇可以看作是一个小的总结，也是品评“中药五花旦”的基本逻辑。
这个基本逻辑就是—竞争的战略。竞争战略简单理解就是围绕护城河展开的资源分配与机会取舍。偏离护城河的计划，那只能说是一个愿望，那只是贪念。敬畏护城河，就是守本分。这也是我觉得东阿阿胶的战略是五花旦中最优秀的原因所在。
看得懂财务数据本身只能看到公司的过去，看得懂战略，才能预见到未来。没有护城河的财务数据只代表过去式，是没有持续性的，不确定性也就增加了。买股票，应该侧重未来，更确切的说应该是要买确定性比较强的未来，不要买虚无缥缈的未来！这些都在战略里面的，而不在财务指标里面。战略为主，财务指标为辅，相结合，相互验证。
我猜想巴菲特看报表并不是局限于数据的好与坏，而是透过数据去描绘公司的护城河的强弱。财务指标同样好的公司，有的有长期投资价值，有的却没有。数据并不是本质，这一点执着务必要破除！
不要预测短期的涨跌，更不要以此为依据买卖。看懂一个品类，看懂一个品牌，这个是战略，一定要确保准确度的成色，确保做对的事情，因此要慎重。然后在合适的价格介入，这是战术。操作上以安全边际+分批建仓来对冲战术上的错误，战术上的试错和摸索是可以允许的。