研究了一下这家公司，还给董秘打了电话。
先放一段研报摘抄：战略布局新能源持续受益汽车电动化趋势马达铁芯配套优质客户，加速放量在即。2018年公司收购微研精密，市场、技术、研发充分协同，成功将业务范围延展至新能源汽车驱动电机马达铁芯领域，目前已经正式成为某外资电动汽车及能源公司一级供应商，2021年5月开始批量生产，并通过联合汽车电子间接配套蔚来、上汽、奇瑞、理想、长城等车企，为后续做大铁芯产业奠定坚实基础。中长期来看，我们认为公司将持续受益汽车电动化趋势下的行业高速成长及优质客户资源，且远期公司亦存向其他高端马达铁芯应用领域渗透机遇。
隆盛我打电话问董秘了，铁芯大约800元/只，毛利率17%。23年产能规划目标500w只，正在规划开发粘胶（非常重要，卡脖子）作为战略项目。500w的年销量算的话这块毛利6.5亿，公司目前市值58亿，有弹性，爆发力一般。
国内新能源车销量1-7月303万辆，7月56万辆，预计22年全年销量720万辆以上。一台车用至少2只铁芯，25年预期1000万车，2000万铁芯需求量，明年预期全国需求1600万只，明年他就占了全国三分之一的市场了，一旦垄断就有了议价权。毛利率可能反而会进一步提高，现在他还处于导入阶段，刚刚进入产业链。今年他刚刚进入产业链，拿到的22年的订单是129w只，产能130万只。
这个铁芯行业是海外三家公司垄断的，国内则一家高端制造商都没有，所以这个公司等于是做了一个技术引进，把三巨头之一的日本黑田精工的技术引入了国内市场落地。他现在应该就还是黑田的小弟，但是因为是中国企业，所以更容易拿到订单和政策扶持，以后再逐步国产替代。但是目前看，毛利率不是很高，才17%，按道理他这么强的垄断性和这么高的需求量，毛利率应该在25%以上。所以我觉得他是和黑田分成了，其实就是黑田在国内的赚钱工具，但日后再考虑自主可控的事儿。