19年来沪深300指数涨了257.99，国债指数涨了122.46%，如果是等权不做再平衡，那么19年下来这个组合收益率就是这两者的平均值190.22%，但做了每年一次的再平衡，累计收益率就可以高达362.00%，不仅高于平均值，还高于最好的沪深300指数。
但其实再平衡也不是每年都有效的，比如我们看2006、2007两年，如果做再平衡，那么第一年组合收益率是61.58%，第二年是80.54%，2年累计是191.72%，但不做再平衡呢？沪深300在2年里的累计收益率是478.08%，国债指数是1.66%，最终是239.87%，不做再平衡远远超过了再平衡。如果用我们前面的公式来看，第一年A品种（沪深300）的涨幅（121.02%）远远超过B品种（国债）的涨幅（2.14%），但第二年B品种的涨幅（-0.47%）并没超过A品种（161.55%），所以这次再平衡无效。
如果A品种连续2年不如B品种，是否再平衡一样无效呢？我们看一下2010年2011年这两年，沪深300在这两年下跌了34.40%、国债上涨了7.39%。如果不做再平衡，那么这个组合在这两年累计的表现就是它们的平均值-13.50%，如果做再平衡，那么2010年是-4.65%、2011年是-10.48%，2年累计是-14.65%，再平衡还不如不平衡。其原因一样是因为第一年A（沪深300）品种不如B（国债），第二年还是A（沪深300）不如B（国债）。
说明：从一个长期的视角来看，年度的再平衡在沪深300和国债这两类相关性—54.93%时，是有效的，但短期两三年是可能出现无效和负贡献的。
所以再平衡策略想要有效需满足：
1.品种都是长期向上的。
2.负相关性越强效果越好