| 发布于: | 雪球 | 回复：10 | 喜欢：14 |
管理层业务能力很强，但是确实存在诸多侵害小股东利益的行为，这也是一直没有重仓的原因。客观讲上述风险中也不全是管理层自身问题，也有行业属性的问题，这个行业不管是拿地还是并购优质资产，都需要给出一部分好处。
观察几年下来，管理层出现了一些积极的变化，比如之前海南那个基金的钱收回来了，特别是近期大幅提高派息力度，并表示未来还会继续提高分红率。所以可以重点跟踪起来。
福寿园少数股东的权益增速快，是因为这部分少数股东拿的是以前更优质的墓地资产，它们的销售和提价能力当然比后来并购的墓地好，所以这部分权益增速快是正常的。管理层过去几年给自己发放比较多的股份，应该从历史的角度去看待，这么一台超级印钞机，创始管理层的持股却只有这么少一部分，也是不合理的，适当的增加他们的股权比例，其实从长期来看也可以让他们和其他股东的利益保持一致，而且未来10年的股权激励幅度已经大幅下降。并购基金了解的不多，但感觉也没有太多的利益输送，只能说没起到预期的效果吧。
请问多少PE合理？在目前没降息的情况下，20怎么样。未来降息，合理估值是不是还得提升和。