你这玩意和施洛斯有半毛钱关系吗?哈哈
原本打算尝试从今年1月1日起开立个试验账户,但是通过咨询目前最多只能开三个账户,所以就在去年底先建立了个模拟组合,目前刚满两个月,更新一下策略的运行情况。首先回顾一下组合的主要信息:
策略首要是尽量避免亏损,收益方面能跑赢沪深300指数20%,同时在最大回撤幅度方面跑赢沪深300指数30%。举例而言,假如2023年沪深300指数涨幅10%,最大回撤15%,则策略目标为收益10%*120%=12%,最大回撤为15%*70%=10.5%。
策略整体风格为逆向分散+双低一高,即被动买入一批近期跌幅大的低PB低PE,高股息个股。不判断牛熊,不择时,不做波段,不考虑宏观政策,也不判断产业趋势,个股涨幅超过50%即卖出,只赚估值修复的上半场的钱,定期根据策略排名进行调仓。
1)选择近一年(250个交易日)内股价跌幅最大的20%股票(A股1000只)
2)剔除st亏损股,上市满5年
3)扣除商誉的市净率小于3;
4)扣非的市盈率小于20
5)最新股息率大于2%,连续5年以上分红
以上可以理解为入选股票池的标准,要求较为宽松,旨在不要错杀一些有部分缺陷,但总体质量尚可的股票。
由于股票收益=每股盈利*PE+股息收入,也可以表述为股票收益=每股净资产*PB+股息收入。
我们可以看出来影响股票收益的主要是盈利能力,估值和股息率三个因素。所以我选取了扣非PB,扣非PE,股息率,资产负债率,5年平均ROE五个因子等权进行排名,最终选取排名前50名入选组合。
今年以来,截止2月28日收盘,组合收益率13.73%,沪深300收益率5.11%,跑赢8.62%;组合最大回撤2.33%,沪深300最大回撤5.66%,跑赢3.33%。收益率和最大回撤均表现良好。
按照策略的选股要求,在2022年12月31日收盘后进行筛选,共有26只股票入选组合。截止2月28日收盘,经过两个月的运行,目前所有个股都取得正收益,涨幅最大的是弘亚数控,上涨45%,距离50%的卖出条件只有一步之遥。
四、持仓行业分布
持仓行业分布方面,前六大行业依次是:化工17.69%、汽车13.85%、机械设备12.4%、建筑材料12.24%、电子12.1%、医药8.08%,行业分布较为均衡。
从中我们可以发现持仓基本告别了传统低估值的煤炭、钢铁、银行、房地产等行业。
这一方面是因为策略中加入了ROE的质量因子,另一方面在于策略加入的【逆向】因子,要求筛选最近一年跌幅最大的一批股票,而去年传统的煤炭、钢铁等行业涨幅较大,所以没有入选组合。
当然,目前策略运行时间较短,后续每个月我会定时更新组合收益和持仓情况。另外如果有个股调整也会尽量及时更新。近期可能的操作可能涉及涨幅最大的是弘亚数控,上涨45%,到达50%的卖出条件后会卖出。
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我在雪球有一个A股低价股策略,类似。建立于2016年。实际也是我投资的。雪球显示2023年3月2日早上净值2.1672。总收益116%,年复合收益率在11.6%左右。当然应该不包括分红。我还有个高收益策略。一般来说,高收益策略的总收益比低价格能高10%-30%。不过去年低价股策略总收益高于高收益。当然目前又是高收益策略总收益高了