$信达生物(01801)$ 信达与百济风格相似，通过高投入获得高效率，不同的是信达主战场在国内，百济在美国。这两个公司发展都不错，给人的感觉高投入追求效率的做法符合创新药特点，看起来不靠谱的运营模式能走通，而且比依靠现金流稳扎稳打的恒瑞们更有希望。信达成立不到10年，23年创新药销售已经到60亿水平，而且产品 竞争力更强。销售60亿还亏10亿，花了60亿还有100亿现金储备对老企业不公平，他们面对的是不可能战胜的对手。